大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值(zhí)体系(xì)所代(dài)表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结(jié)构主(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎng)会(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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