5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在(zài)这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着近段(duàn)时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流指数回(huí)调(di苹果x多重ào)，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力阵(zhèn)营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股(gǔ)票ETF苹果x多重已(yǐ)经连续18个交易(yì)日资金净(jìng)流(liú)入，合计资金净流(liú)入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资(zī)金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科(kē)创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上未来(lái)看好其(qí)成长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方(fāng)科技(jì)创新基金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国经济正在(zài)由(yóu)“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国双(shuāng)碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活(huó)力(lì)，通(tōng)过技(jì)术革新带来的新领域(yù)开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享受行(xíng)业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年(nián)的去库存，目前已经处于低位区(qū)间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启新一(yī)轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获(huò)利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了(le)证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对(duì)新(xīn)能源(yuán)后市也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能(néng)源牛市的最大逻(luó)辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在(zài)基(jī)本面比此前更好的(de)情况下，才(cái)能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一(yī)位基金(jīn)经(jīng)理如(rú)此解(jiě)释(shì)今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能源目前面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下(xià)只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来还是会有很(hěn)好的增长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块(kuài)反转需(xū)要等待市场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一是(shì)筹码结(jié)构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块或(huò)许(xǔ)很难再有过去(qù)那几年的(de)大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能(néng)源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为止的(de)估值水平具有较为突出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩(hào)说。

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