近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报(bào)告》显示，该平台假期(qī)国(guó)内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机票订(dìng)单量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局(jú)披露，从机(jī)票预(yù)订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。此外(wài)近(jìn)20部影片定档五一，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控(kòng)优(yōu)化(huà)调(diào)整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布一季(jì)度经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供租出(chū)客(kè)房(fáng)产生的平均(jūn)实际营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一季(jì)度民航运输共完(wán)成运(yùn)输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体(tǐ)运输(shū)规模(mó)相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季(jì)度(dù)大(dà)幅提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿(yì)人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客(kè)运输规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出(chū)行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期(qī)也增长近(jìn)200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热(rè)度(dù)同比2019年同(tóng)期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛有来华(huá)人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航(háng)空公司(sī)不再查验登机前检测(cè)证明。针(zhēn)对来华人员的防(fáng)疫政策(cè)放宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计(jì)，五(wǔ)一(yī)假期民航(háng)将运输旅客(kè)900万人次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去年相关数据(jù)未公布，不过民航(háng)局当时预计(jì)旅(lǚ)客量为(wèi)200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行热度(dù)最高(gāo)的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠(dié)加出(chū)入境政策进一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年(nián)报(bào)、一(yī)季报披(pī)露节前结束，截(jié)至4月28日(rì)，已(yǐ)经披露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目(mù)前财报披露情况看，旅游出行相关板块(kuài)景气度(dù)显著(zhù)恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测算，申万社会(huì)服(fú)务(wù)行业一季度归母净(jìng)利(lì)润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第(dì)一(yī)个长假(jiǎ)，积压的旅游出(chū)行需(xū)求(qiú)集(jí)中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预(yù)期(qī)旅游(yóu)业复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五一的数据来(lái)看(kàn)，伴(bàn)随(suí)着景气复(fù)苏的(de)持(chí)续兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获(huò)市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复(fù)有(yǒu)望(wàng)贯穿(chuān)全(quán)年。同(tóng)时供给端，疫情(qíng)期间我(wǒ)国机队(duì)引进收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题(tí)凸(tū)显，后(hòu)续或(huò)将逐步好转。叠加票(piào)价改革仍在推(tuī)进，看(kàn)好(hǎo)后续票价及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重(zhòng当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛)要(yào)节假(jiǎ)日，“五一档”电(diàn)影票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历(lì)史(shǐ)数据(jù)看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范(fàn)围关停(tíng)，五一档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一(yī)档期，叠加(jiā)观(guān)众报复性消费热情，预计今年(nián)五一档(dàng)期将(jiāng)回(huí)升(shēng)至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来看，已有近20部影片(piàn)宣布(bù)进入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已超(chāo)过历年同(tóng)档(dàng)期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映(yìng)的电(diàn)影(yǐng)《灌(guàn)篮高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说(shuō)，AIGC的(de)变革也会带(dài)来内容生(shēng)产效(xiào)率(lǜ)的提升(shēng)。前期(qī)策(cè)划(huà)，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中(zhōng)角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代(dài)真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可辅助生(shēng)成海报、预告(gào)片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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