随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预(yù)期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年高基(jī)数的基础一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部(bù一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句)分用量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也(yě)要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期(qī)基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的(de)量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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