金融(róng)界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达(dá)的(de)A股上市之路可(kě)谓是一波三折(zhé)，犹如(rú)坐(zuò)过山车(chē)一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际被取消上(shàng)会后，先(xiān)正达的上(shàng)市(shì)之路再添(tiān)一段新的历程。先正达将作别科(kē)创板，将目光(guāng)转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上交所日(rì)前(qián)做出决定(dìng)终止对(duì)先(xiān)正(zhèng)达集团股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)首次公(gōng)开发行股票并在科创板上市，先(xiān)正达集(jí)科创板IPO审核(hé)状态变更为(wèi)“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答记者问(wèn)对先正达(dá)是上市予(yǔ)以了(le)回应。上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表示，已收到先正达(dá)集团提交的撤回在科创(chuàng)板(bǎn)首发上市的(de)申请，并(bìng)已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人在回应中(zhōng)透露，先正达集团表示(shì)将转(zhuǎn)申报沪(hù)市(shì)主板，对此(cǐ)，上交所尊重企业(yè)对(duì)上市(shì)板块的自(zì)主(zhǔ)选择，支持(chí)大型(xíng)农业科技企(qǐ)业(yè)上(shàng)市(shì)，推进相关工作平稳有(yǒu)序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何(hé)科(kē)创板向先正达(dá)关(guān)闭上市大门，并未(wèi)做出明确解释，至于外界(jiè)关心的“农化(huà)巨(jù)头”先(xiān)正达属性(xìng)与科创板(bǎn)定(dìng)位是否(fǒu)一致问题，也(yě)未(wèi)作(zuò)明确答复。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于市(shì)场(chǎng)稳定考虑并不是科创(chuàng)板将先正达拒之门外的(de)原因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正达(dá)突(tū)然被(bèi)取(qǔ)消上会(huì)。对(duì)于审议会议取消原因，市场(chǎng)人士(shì)分析不排除是出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目(mù)前国际国内形(xíng)势复(fù)杂，又正处于全面实行注册制改革关键期，主板首批注册企业正在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先正达集团自(zì)身规模(mó)和募集资金量较(jiào)大，市(shì)场三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹关注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立于2020年，由中国中化集(jí)团(tuán)与(yǔ)中国(guó)化工集团旗下农化板块业务整合而(ér)成，主要由瑞士(shì)先正达(dá)、安道麦及中(zhōng)化集(jí)团农业业务组成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集团(tuán)控(kòng)股(gǔ)股东为农化公(gōng)司，农化公(gōng)司由中国中化通过其全(quán)资子三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹公司中国(guó)化工间接全(quán)资持有，实(shí)际控制人系国务院国资委。集团旗(qí)下(xià)现分四个(gè)业务单元(yuán)：总部(bù)位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植(zhí)保(bǎo)、总部位于美国芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种子(zi)、总(zǒng)部(bù)位于以色列(liè)的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务主(zhǔ)要(yào)分布在(zài)北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及(jí)中(zhōng)东地区、中国及除中国(guó)以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物(wù)营养产(chǎn)品的研发(fā)、生产(chǎn)与销(xiāo)售，并从(cóng)事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全球(qiú)植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中国植(zhí)保行业排名第一(yī)、种子行业(yè)排名第一、作物营养行(xíng)业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业(yè)收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团(tuán)资产总(zǒng)额(é)为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也(yě)有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但(dàn)是先(xiān)正达自身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账(zhàng)面价(jià)值惊人(rén)。2020年末、2021年末和(hé)2022年末(mò)，公司商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此同(tóng)时公司归属于母(mǔ)公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属(shǔ)于母公司股东(dōng)权益合计的(de)金(jīn)额(é)仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函(hán)中要求先(xiān)正达就可能(néng)面临的商誉减值(zhí)风(fēng)险对公(gōng)司财务状况的进一步影(yǐng)响进行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管(guǎn)报告期内公(gōng)司未对商誉(yù)计提减值，但如果被收购公司未来(lái)运营状况未能达到预期(qī)，公司可能面临商誉减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险，建议投(tóu)资者充(chōng)分(fēn)关(guān)注商誉减值(zhí)的风险(xiǎn)。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先(xiān)正(zhèng)达在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板(bǎn)现存排队(duì)企(qǐ)业(yè)中最为(wèi)“老资格”的企(qǐ)业。先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团于(yú)2021年(nián)6月宣布拟申请科创板上(shàng)市(shì)。当年(nián)9月，因发行(xíng)上市申请文件中记载的(de)财务(wù)资料已(yǐ)过有效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若能成(chéng)功上市，将是近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对于如此规模的募资(zī)规(guī)模(mó)，先正达表示，130亿元将用于(yú)尖端农业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资产(chǎn)的(de)扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以(yǐ)及(jí)其(qí)他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩余(yú)195亿元(yuán)用于偿还集团的长期债(zhài)务。

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