芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三(sān)方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是(shì)青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人(r2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号én)，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因(yīn)。经济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结构(gòu)的分化(huà)，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来(lái)最(zuì)高值(zhí)。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三(sān)个因(yīn)素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业(yè)增加的结(jié)果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略(lüè)有下降，到2021年(nián)末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从(cóng)496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳(láo)动力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失(shī)业率变动的(de)是失(shī)业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青(qīng)年(nián)失业(yè)率变动(dòng)的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　从(cóng)总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时(shí)，披(pī)露了当(dāng)前(qián)青年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失(shī)业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验和技能(néng)相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查数(shù)据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人(rén)群后，剩下的(de)青年(nián)失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的(de)，这一比例(lì)在(zài)其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育(yù)程度也大致类似(shì)，青年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受大(dà)学(xué)教育(yù)比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的受(shòu)教育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业(yè)人口的行业与青年就业(yè)分布基本(běn)一(yī)致。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布(bù)是(shì)由(yóu)就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要研(yán)究(jiū)青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大(dà)量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育(yù)年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是过去(qù)十年(nián)青年(nián)就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年(nián)就业人数/青年就业总人数(shù)），来作(zuò)为各(gè)行业失(shī)业率(lǜ)的近似替(tì)代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业率大多高(gāo)于全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科(kē)研服(fú)务、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都(dōu)位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度服务业(yè)复苏(sū)出(chū)现分化(huà)。今(jīn)年(nián)一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行(xíng)业来看，批发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青年(nián)失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着受(shòu)教(jiào)育水平的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服(fú)务(wù)业(yè)，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生(shēng)活(huó)性(xìng)服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的(de)青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的(de)就业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力，主要由青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推(tuī)升青年失(shī)业率，或(huò)成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人(rén)口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年(nián)开(kāi)始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并(bìng)未(wèi)进入劳(láo)动市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披(pī)露的青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查(chá)时，青年劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该(gāi)指标已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在(zài)校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此(cǐ)前十(shí)年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经(jīng)济和就业(yè)好转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气(qì)来看(kàn)，对(duì)学历(lì)的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部(bù)分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前青年失业率的(de)一部分(fēn)，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况：2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失业率(lǜ)是城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人口(kǒu)并未包(bāo)含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全(quán)国青(qīng)年人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要(yào)求(qiú)参加社会经(jīng)济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)。该(gāi)项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力市(shì)场变化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式(shì)在全(quán)国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分(fēn)之一左右。全(quán)国(guó)每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比(bǐ)，我国(guó)年度人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽(chōu)样(yàng)调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的(de)人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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