近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台假期国(guó)内酒店、景区门(mén)票、机票订单(dān)量均反超2019年水(shuǐ)平。同(tóng)时民(mín)航局披(pī)露，从机票预订数(shù)据看，五一假(jiǎ)期订(dìng)票已超600万(wàn)人次，或成为史上旅游出行热(rè)度最高的(de)五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假(jiǎ)日院线(xiàn)有望(wàng)迎来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行(xíng)业机(jī)会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防(fáng)控优化调(diào)整以(yǐ)来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发(fā)布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平(píng)均实际营业收入）分别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据(jù)民航(háng)局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升38.5个(gè)百分(fēn)点；一(yī)季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期(qī)，五一境内(nèi)酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也(yě)是出境团队游试点恢(huī)复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显示，出境机票搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日(rì)起，所有来华(huá)人员可以登机(jī)前48小(xiǎo)时内抗原检测代(dài)替核酸检测，航空公司不再查验登机(jī)前(qián)检测证明。针对来华人员(yuán)的防(fáng)疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望进一步提升(shēng)，继续(xù)刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民(mín)航将运输旅客(kè)900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未(wèi)公布，不过(guò)民航(háng)局当时预计旅客量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期(qī)预售数据(jù)仍然乐(lè)观，叠(dié)加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出行市场(chǎng)均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公司(sī)接(jiē)近4000家。从(cóng)目前财(cái)报披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万社会服务行(xíng)业(yè)一季度归母净(jìng)利润增(zēng不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)速(sù)达到(dào)144.40％，交通(tōng)运(yùn)输(shū)行业一季度归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需(xū)求集(jí)中释放，且春(chūn)节后(hòu)旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但从五一(yī)的数(shù)据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民(mín)航出行需求恢复有(yǒu)望(wàng)贯(guàn)穿全年(nián)。同时供给端，疫情(qíng)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原期间我国机队引进收紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价(jià)改革(gé)仍(réng)在推(tuī)进，看好后续(xù)票(piào)价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内(nèi)电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档(dàng)期(qī)票房占全年(nián)票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复(fù)性消费热情，预计今年五一档期将(jiāng)回(huí)升至2021年水平(píng)，延续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数量(liàng)上已超过(guò)历年(nián)同档期(qī)，重点(diǎn)电影包(bāo)括《惊(jīng)天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云(yún)》等。此外，已(yǐ)上(shàng)映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变革也会带来内容(róng)生(shēng)产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧(jù)本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或(huò)直(zhí)接使用虚拟人(rén)替代(dài)真人演(yǎn)员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告(gào)片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密(mì)集，当(dāng)前投(tóu)资机会(huì)凸(tū)显(xiǎn)。

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