大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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