财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步(bù)的无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多(duō)地医保部(bù)门发布(bù)公告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙(yá)的价(jià)格降低(dī)一半左右。网友直呼：再(zài)也(yě)不(bù)用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延(yán)迟了(le)种牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在(zài)等集(jí)采(cǎi)政策落(luò)地。”中华口腔医学(xué)会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本次集采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需(xū)求(qiú)量，达287万套种植体(tǐ)系统(tǒng)，约(yuē)占国内年种(zhǒng)植牙数(shù)量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学(xué)调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在(zài)牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者(zhě)走(zǒu)访发(fā)现，多家北京民(mín)营连(lián)锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的(de)种植牙促销(xiāo)，价格已(yǐ)低(dī)至3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的(de)山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落(luò)地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院(yuàn)长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再度(dù)站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙(yá)数(shù)量，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标(biāo)或许一(yī)年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较(jiào)晚的国(guó)产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是压(yā)力也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业代(dài)表透(tòu)露，尽管国(guó)产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放(fàng)量或实现“国(guó)产(chǎn)替代(dài)”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的(de)国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于(yú)企业(yè)积(jī)累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对(duì)未来长期的(de)应用和研发会有一定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集采(cǎi)带动(dòng)国(guó)内耗材(cái)需(xū)求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付(fù)能力(lì)提高，近年来种植牙(yá)需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年国(guó)内种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产(chǎn)业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技(jì)中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重组断层(céng)影像设备的(de)美亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等(děng)，以及(jí)他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医(yī)院和(hé)诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更大，国产设备依(yī)托性价比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民(mín)营市(shì)场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯正上市公司只有通策医疗这(zhè)一(yī)家。也正是因(yīn)为如此，自通策(cè)医疗借(jiè)壳上(shàng)市(shì)以(yǐ)来(lái)，其便一直备受(shòu)资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本(běn)市场走势一(yī)路下行，前年最风(fēng)光的(de)时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植业(yè)务位列通策(cè)医(yī)疗五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务(wù)是(shì)不可(kě)或缺的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集采，通策医(yī)疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的(de)市场(chǎng)，大(dà)型口腔(qiāng)连锁机构失(shī)去了此前集团采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医(yī)院(yuàn)及其他民(mín)营(yíng)口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大幅(fú)降价势(shì)在必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问题是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的(de)增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的种植牙，一(yī)要有(yǒu)覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所(suǒ)期待的(de)一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提(tí)及——医护人(rén)才储备(bèi)，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略布局(jú)。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元(yuán)利润(rùn)。通策医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医(yī)院(yuàn)在最短的(de)时间成为(wèi)当(dāng)地第一的(de)口腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来(lái)五年(nián)重要的(de)发(fā)展计划”。而(ér)如今，目前来看，该计划仍处筹备或(huò)培(péi)育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘提(tí)到(dào)，这几(jǐ)年相关(guān)医生(shēng)的储备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规(guī)模效应。目前种植牙(yá)渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速(sù)增(zēng)加仍有(yǒu)望(wàng)形成规(guī)模的(de)较高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长期关注消(xiāo)费(fèi)医(yī)疗的(de)行业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗的主要市(shì)场仍在(zài)浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未来(lái)种植牙也会慢(màn)慢从一个(gè)高(gāo)毛(máo)利(lì)业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能做，没(méi)有(yǒu)那么深(shēn)的(de)护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说(shuō)。

　　对于中国的民(mín)营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息(xī)和(hé)盈(yíng)利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价(jià)格战的(de)原因，自己就(jiù)把价格压(yā)下(xià)来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实(shí)已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人工费用等(děng)，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)给予了一个(gè)乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于改善(shàn)型医疗需(xū)求的种植(zhí)牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求(qiú)——几十(shí)亿颗(kē)失牙的市场会打开。这几乎(hū)奠定了一(yī)个薄(báo)利(lì)多(duō)销的局面。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的(de)局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所里，医(yī)生收入是和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似(shì)，医生的工(gōng)作量加大不说，收(shōu)入(rù)会(huì)减少。”业(yè)内人士表示最担心的是(shì)到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利(lì)了，但最(zuì)终没(méi)有多(duō)销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)之前，全国(guó)各地的(de)个体牙医(yī)也(yě)不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多(duō)家，提(tí)供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院或诊所的一大特点就是(shì)连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医(yī)独立执业(yè)会比(bǐ)其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了(le)终端诊(zhěn)所，利润空(kōng)间(jiān)很微(wēi)薄，还没有算(suàn)上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所(suǒ)不(bù10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)得不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗(liáo)过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重(zhòng)要(yào)的是提高(gāo)公(gōng)众对口腔(qiāng)卫(wèi)生(shēng)的(de)关(guān)注意识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是说(shuō)。

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