金融界5月(yuè)23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前(qián)的(de)最后一个交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所(suǒ)交(jiāo)易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货合(hé)约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋(fèn)与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度(dù)打(dǎ)破(pò)7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力(lì)期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天之内(nèi)，白糖(táng)主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个(gè)关键(jiàn)点(diǎn)位，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月(yuè)29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力(lì)合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年(nián)春(chūn)大(dà)约六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过(guò)。而形成这种周期的原(yuán)因与白(bái)糖期(qī)货的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮，据生意社显示，太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名截至(zhì)5月(yuè)22日(rì)，白糖(táng)现货市场价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国糖业(yè)协(xié)会(huì)发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生(shēng)产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南(nán)地区(qū)外，广(guǎng)西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由(yóu)于广西(xī)前期受不利天气影响，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面积(jī)增(zēng)长有(yǒu)限，国内糖料作物(wù)产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产(chǎn)量整体(tǐ)保持(chí)平(píng)稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食(shí)糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部(bù)分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需(xū)情况(kuàng)也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联合国(guó)粮食及农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布的报告(gào)显示，4月国际(jì)食(shí)品价格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占全(quán)球(qiú)总产量的76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口(kǒu)国(guó)分别(bié)是巴(bā)西、泰国(guó)、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球(qiú)比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球主要(yào)产糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府(fǔ)实(shí)施(shī)的(de)出口限制，世界各地的糖价可能(néng)会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会给(gěi)出答案(àn)。

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