金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多(duō)但是驱(qū)动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽松的(de)预期下，存在(zài)累库和订单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格(gé)下降(jiàng)，近几周现(xiàn)货(huò)也基匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么(jī)本兑(duì)现，期(qī)货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的(de)向上驱(qū)动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延(yán)迟(chí)这(zhè)三点可能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投产的变数预(yù)计不大；中游(yóu)库存偏(piān)低，但是现货反馈(kuì)并不存在(zài)缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃(lí)的(de)表现环比和同比(bǐ)上(shàng)都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈(kuì)和实(shí)际地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库(kù)存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但(dàn)是从近期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货(huò)价格(gé)，产销维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实(shí)难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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