财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是京东是谁的老板是谁不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng京东是谁的老板是谁)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能(nén京东是谁的老板是谁g)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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