钠电池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在(zài)键盘生产商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门(mén)又(yòu)令(lìng)人遐(xiá)想的题材搭(dā)配(pèi)公司释放(fàng)钠电池项目进展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来(lái)，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路(lù)完全失灵，股价又在4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技(jì)也只收获了(le)短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山(shān)车式的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界(jiè)到现在(zài)，时间不过(guò)10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤(zhòu)增(zēng)、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能又该如何(hé)消(xiāo)化？过往投(tóu)资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期天差(chà)地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破(pò)以及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之(zhī)一(yī)重回人(rén)们(men)重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推出第(dì)一代(dài)钠离(lí)子(zi)电(diàn)池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示(shì)，公司拟投资3000万元(yuán)通(tōng)过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立(lì)控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电话会(huì)议，向合计64名(míng)分析师和(hé)个(gè)人投(tóu)资者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科(kē)技宣布(bù)跨界后一(yī)口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往往在公告披露后(hòu)录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞(tūn)股价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，由于(yú)在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司迫(pò)切(qiè)召开电话(huà)会(huì)并(bìng)在《投资者关系活动(dòng)记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水平等涉及(jí)公司经(jīng)营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年(nián)7月9日(rì)才正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科(kē)技及公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘(mì)许小丽(lì)还遭深(shēn)交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但归根结(jié)底还是其资(zī)金有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让(ràng)市场信(xìn)服造成的。

　　根(gēn)据公(gōng)司定增(zēng)预案(àn)，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易(yì)所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投(tóu)资成(chéng)本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事(shì)长(zhǎng)邹伟民4月16日在公(gōng)开场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资(zī)金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产(chǎn)能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等(děng)输入(rù)类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随着行(xíng)业(yè)式微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶(píng)颈，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货(huò)币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿(yì)元以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其在投(tóu)资(zī)钠(nà)电项目(mù)时自有(yǒu)资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回(huí)函

　　很(hěn)明(míng)显，一开始规(guī)划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元(yuán)左右，同(tóng)样仰(yǎng)仗银(yín)行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银(yín)行、农(nóng)业(yè)银行等组成的(de)联(lián)合(hé)银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿(yì)元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录(lù)，“截至(zhì)目前(qián)，牵头银行已(yǐ)审批通(tōng)过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增(zēng)。今(jīn)年3月30日(rì)，公司披露《2023年(nián)度(dù)向特(tè)定(dìng)对象发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠(nà)电(diàn)池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年(nián)定(dìng)增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿(yì)元变(biàn)更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至(zhì)发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全(quán)供(gōng)应链项目计(jì)划到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后(hòu)公(gōng)司营(yíng)收将在当前基础上翻十(shí)几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场对这个故事并不(bù)再买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实(shí)力(lì)有限公司外(wài)，核(hé)心还在其大(dà)干快上后(hòu)产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在(zài)内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品(pǐn)、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争者初露(lù)威胁，赛道(dào)已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上下(xià)，但(dàn)宁德(dé)时(shí)代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在前(qián)面，率先在两轮(lún)电动车(chē)和低速电动车(chē)领域实(shí)现装车应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了在(zài)岁(suì)末年(nián)初(chū)公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官(guān)宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每(měi)有投资者问及客户(hù)情(qíng)况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下游运用覆(fù)盖(gài)储(chǔ)能(néng)、低(dī)速电动车及电动工具等多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电池送样后(hòu)客户(hù)的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多(duō)名(míng)客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电(diàn)动车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作”等进(jìn)行回复(fù)。至于具体的客户名(míng)称和订单(dān)金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电(diàn)池项(xiàng)目落(luò)地(dì)产(chǎn)能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加(jiā)已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用率，钠电池(chí)落地的(de)产(chǎn)能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规(guī)模(mó)接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车(chē)的钠电池(chí)不(bù)到(dào)5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比(bǐ)例(lì)的(de)替代(dài)。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小(xiǎo)批(pī)量应(yīng)用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研(yán)记录(lù)中(zhōng)预测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场的(de)绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替代(dài)”而被推到台前(qián)的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电(diàn)池能(néng)够起到对锂电池(chí)的(de)平衡作(zuò)用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供应(yīng)安(ān)全，不(bù)太(tài)可能(néng)成为主流。锂价(jià)一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠(nà)电建设(shè)成本接(jiē)近，目(mù)前三元(yuán)钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目前(qián)铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电(diàn)池。今年碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总(zǒng)裁(cái)助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后(hòu)，规(guī)模量产后钠离子电池(chí)正(zhèng)、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于(yú)15万元(yuán)/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接(jiē)近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时(shí)，成熟(shú)后的钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠(nà)离子电池在动力领(lǐng)域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包括(kuò)传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌无传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思碍钠(nà)电池(chí)商(shāng)业(yè)化进程。但随着锂价持(chí)续下(xià)降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主要根据碳(tàn)酸(suān)锂的(de)价格，一般给到(dào)客户的(de)价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂(lǐ)价格波动(dòng)而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠(nà)电(diàn)领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历(lì)发现(xiàn)，传艺(yì)科技在投资(zī)上缺乏(fá)长(zhǎng)远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜线路(lù)板(bǎn)生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核心区(qū)高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产项目(mù)的建设(shè)，并(bìng)将(jiāng)后者(zhě)的产能(néng)从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科技再(zài)融资，定(dìng)增(zēng)募资(zī)6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿(yì)元用于年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目(mù)。但次年6月(yuè)，公(gōng)司将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号(hào)改建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入“钠(nà)离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更(gèng)募投(tóu)计划的地点(diǎn)、资金乃至(zhì)项目，直接的(de)后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下以及建成项目实(shí)际效益与预计天差(chà)地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效(xiào)益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的预期相去甚远。

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