今年1月，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)余(yú)额又一(yī)次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志着美国(guó)再(zài)度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能(néng)6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党(dǎng)就提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些(xiē)画面(miàn)在近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危(wēi)机的根(gēn)本——美国(guó)债(zhài)务(wù)和(hé)债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务(wù)为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部(bù)分时期(qī)都(dōu)处于(yú)财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出(chū)在多(duō)数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政府债务规模也一(yī)直(zhí)随(suí)着政府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模(mó)更(gèng)是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负(fù)了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出(chū)的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国(guó)政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是在(zài)小布什政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策(cè)之后，税收压(yā)力更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重(zhòng)压力下，美(měi)国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼近三大球和三小球分别是什么 三大球的起源债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世纪初的(de)第(dì)一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员(yuán)是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规(guī)定，以此来(lái)限(xiàn)制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次(cì)世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是自(zì)1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执政(zhèng)期间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步加大，在(zài)最近几届总统任(rèn)期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债务上限三大球和三小球分别是什么 三大球的起源115亿美元，已经(jīng)足足增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国(guó)政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能随心所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因(yīn)为(wèi)，美国作为手握(wò)美元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞(chāo)的外在(zài)约束(shù)。如(rú)果美国(guó)政府开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持(chí)美(měi)国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是美方(fāng)对(duì)债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美国国会两院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限(xiàn)在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不(bù)会对(duì)此进行(xíng)过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还(hái)价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美(měi)国民主(zhǔ)党占据(jù)参(cān)议(yì)院多数，而共和(hé)党占据众议(yì)院多(duō)数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正(zhèng)试图(tú)利用(yòng)债(zhài)务上限的最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而(ér)民(mín)主党人坚持(chí)不愿让步，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划(huà)于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议(yì)院共和党人在(zài)谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本——美(měi)国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成(chéng)本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席经济学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相当(dāng)低(dī)迷的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏(sū)持续的时(shí)间远远(yuǎn)超过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接下来的(de)六七年里，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务三大球和三小球分别是什么 三大球的起源上(shàng)限危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环(huán)境(jìng)之(zhī)中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次(cì)重(zhòng)演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三大球和三小球分别是什么 三大球的起源