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  用友网络(luò)(600588)的(de)3.0-II转型,即云服务转型第二(èr)阶(jiē)段进展明显不(bù)佳(jiā)。

  2023年一(yī)季(jì)度,用(yòng)友网络净亏损3.97亿元,创公司2001年5月上(shàng)市以来单季(jì)最大亏损(sǔn);2022年净(jìng)利润2.19亿元,同比下(xià)降69%,是(shì)2020年(nián)以来连续第三年净利下滑。与此对应的(de)是,2020年以来公司股价持续大跌。

  这与用友网络3.0-I转型阶(jiē)段营(yíng)收、净利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振,大相迥异。

  目前(qián),用友网络股(gǔ)价为21.61元(yuán),市值741.9亿(yì)元(yuán)。

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  上市23年来单季最大亏损

  净利连续三(sān)年下滑

  用(yòng)友网络4月28日(rì)晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告,一季(jì)度实现营业(yè)收入14.75亿元,同比增长15.3%;归属于上市公司股东的(de)净亏损3.97亿元,创该(gāi)公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单季最大亏(kuī)损。

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  此(cǐ)前,用友网络发布的(de)年报显示,2022年公司营(yíng)收92.62亿元(yuán),仅微增3.69%;归母净(jìng)利润2.19亿元,同比(bǐ)下降69%。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史最高点之后,用(yòng)友网(wǎng)络连续第三年净利下滑。

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  从(cóng)股(gǔ)价来看,在2020年7月(yuè)创下历史新高之后,用友网络股价就总体上呈(chéng)下(xià)降趋(qū)势。

  2022年(nián)定增53亿

  葛卫东等投资(zī)者被套

  在2022年股价(jià)大跌前,用友网络在股(gǔ)价相对(duì)高点进行了定增融资。此(cǐ)次定增吸引(yǐn)了不少机构参与,包括高毅、葛卫东等知名机构和投资者(zhě)。

  2022年1月,用友(yǒu)网络披露定增(zēng)结果,增发数量(liàng)约(yuē)1.7亿(yì)股,每股价格为31.95元,定增募资约(yuē)53亿元。当时,在定增市场颇为活(huó)跃的私募大佬葛(gé)卫东,也参与了(le)定增,投入资金约2亿元。

  但在定增(zēng)结(j华约有哪些国家,华约有哪些国家组成约ié)束(shù)之后,用友网(wǎng)络发布(bù)的(de)2021年业绩明显不及市场预期(qī),2021年净利润为7.078亿元,同(tóng)比下28.18%。

  此(cǐ)后,用友网(wǎng)络的2022年各季度业绩(jì)更是连续爆雷:一(yī)季报净利润-3.932亿元(yuán),同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2931.14%;半年报(bào)净利润-2.558亿元(yuán),同比下降(jiàng)218.93%;三(sān)季报净利润-5.395亿(yì)元,同(tóng)比下降525%。

  在此背景下,用友网(wǎng)络的股(gǔ)价(jià)从2022年2月37元(yuán)的(de)高点,最低跌(diē)至2022年9月的(de)16.28元,跌幅近(jìn)六(liù)成。而葛卫(wèi)东的总(zǒng)持股数,也从2022年一季(jì)度的7626万股,到2022年三季度末退(tuì)出前(qián)十大股东,在此期间,其减持数量至少有(yǒu)4100万股。其定(dìng)增投资也(yě)惨遭被套。

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  2022年(nián)以来,用友网络股价大(dà)跌。

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  云服务(wù)转型第二阶段道阻且长

华约有哪些国家,华约有哪些国家组成约>  在用(yòng)友网络的发展历史(shǐ)上,其1.0阶段是(shì)通(tōng)过财务(wù)软件服务企业的(de)会计电算化,2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服(fú)务企业的信息化,现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

  具(jù)体来说,从2016年起,用友(yǒu)的(de)3.0-I战(zhàn)略(lüè)是转型云服务(wù)业务(wù),引领中国企业级服(fú)务市场。在此基础上,公(gōng)司(sī)2020年(nián)进(jìn)入(rù)新的战(zhàn)略发展阶段(3.0-II),战略目标是(shì)构建和运营全球领(lǐng)先的企(qǐ)业云服务平台。

  2015年,用友网(wǎng)络正(zhèng)式发布(bù)了完全基于互联网架构的(de)企(qǐ)业互联网开发平台。2017年以来(lái),其(qí)云平台(tái)、财务云(yún)、人(rén)力(lì)云(yún)等云产品得到逐步(bù)发展,各领域(yù)云上线运营、逐(zhú)步(bù)融合(hé)。

  从2017年开始(shǐ),用友BIP经(jīng)历(lì)了第一个(gè)阶段(duàn)的”用(yòng)友云”面世(shì)、云平(píng)台及领域服务快速发展,第二个阶段(duàn)的统一底座和服(fú)务融合。2022年8月(yuè),经过6年的规模研发(fā)和持续迭(dié)代,用友的BIP 3正式发(fā)布,用(yòng)友云进入新(xīn)的发展阶段。

  从公司(sī)业务占比来看(kàn),用友网络云(yún)服(fú)务转型(xíng)取得了较大成功(gōng)。

  2022年(nián),其云(yún)服务业(yè)务(wù)实(shí)现收入63.53亿元,同比增长(zhǎng)19.4%,占(zhàn)总营收的(de)比重为(wèi)68.6%,较2021年提(tí)升9个百分点,已成为公司主(zhǔ)要收(shōu)入(rù)来源(yuán)并继(jì)续扩大收入占(zhàn)比。

  但从(cóng)高端市场(chǎng)份(fèn)额来看,用友却还是没(méi)有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示,国产ERP软件整体市(shì)占率超过70%,其中用友市(shì)占率达(dá)到(dào)40%。但在高(gāo)端ERP市场,国(guó)产ERP软件占有(yǒu)率仅有25%,国(guó)外巨头SAP和(hé)Oracle占(zhàn)比达到53%。

  3月20日,在市(shì)场曝(pù)出(chū)华为(wèi)将在(zài)4月启用自己(jǐ)研发(fā)的MetaERP软件之(zhī)后(hòu),用友(yǒu)网络(luò)股价直接跌停。尽管华为目前仅为自用,并不一定会面向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件,但(dàn)股价的跌停,反应出市场对用友在高端ERP软(ruǎn)件(jiàn)市场(chǎng)竞争力信心的严重不足,也反应了其在高端市场的进展不(bù)佳(jiā)。

  具体(tǐ)到财务(wù)和股价上,在用友网络3.0转型第一阶段,即2016年-2019年,在其(qí)营(yíng)收逐渐增长的同时,净利润也在同时逐年增长,且(qiě)增(zēng)幅远(yuǎn)高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应到股价上,在此期间,用(yòng)友网(wǎng)络股(gǔ)价大涨约8倍。

  但在(zài)用友网(wǎng)络3.0转型的第(dì)二阶段,即2020年(nián)至今,其营收仅仅小幅增长,几乎可以说是踏步不前(qián),净利润却大幅下(xià)跌,股价也(yě)因此大跌,公司市(shì)值严重(zhòng)缩水。

  用友网络董事长王(wáng)文京(jīng)在(zài)2022年曾表示,3.0阶段,用友的市值还是有很大的提升空间。但从目前的情况(kuàng)来看,用(yòng)友3.0的第(dì)二阶段(duàn),道(dào)阻(zǔ)且长。

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