大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(z爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语hàn)全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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