投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就(j发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系iù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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