在(zài)股市高点成立的主动权益类(lèi)定开基金密集迎来开(kāi)放日，近三个月(yuè)即(jí)将开(kāi)放的产品超3成跌破面(miàn)值，破净(jìng)率达33％，亏损最大产品成(chéng)立(lì)满两年(nián)亏损43％，部分(fēn撒贝宁个人资料简历)产(chǎn)品甚至面临(lín)清盘危险(xiǎn)。

　　多(duō)位(wèi)行业内(nèi)人士表示，主(zhǔ)动权(quán)益定(dìng)开基金的整体破(pò)净(jìng)率与基金成立时间、基金(jīn)投资(zī)策略，以及统计样本数量等(děng)众多因素有(yǒu)关(guān)。其中，高点成立是基金(jīn)破净(jìng)的重(zhòng)要原(yuán)因。同时，他(tā)们也建议(yì)基金公司要更加前瞻性布局产品，克服短期盲目规模(mó)扩张冲(chōng)动(dòng)，从(cóng)客户利(lì)益和导向开展产(chǎn)品的布局和发行。

　　近三月(yuè)60只定开权益基金开(kāi)放

　　破净率超30％

　　近日(rì)，华南一家基(jī)金公司发布公告称，根据基金法、基金运作管理办法、基金合同的有关规定，公(gōng)司旗下主动权益一年定期开放基金最近一个开放期(qī)为2023年4月20日(rì)至2023年5月22日，若该开放(fàng)期(qī)最后一个开放日（即2023年5月22日）日终，基金出现触(chù)发基金合(hé)同终止的(de)情(qíng)形，基金管理人(rén)将终止《基金合同》，并按照《基金合同》约定(dìng)履行(xíng)基金财(cái)产清算程序，无(wú)须(xū)召开基金份额持有人大会。

　　根据公告，该(gāi)只基金的基金合(hé)同生效后(hòu)，若登记机构完成每个(gè)开放(fàng)期最后一个开放(fàng)日(rì)的申(shēn)购、赎回或转换业(yè)务申请(qǐng)确(què)认时，基金(jīn)的基(jī)金份(fèn)额持有人数量不满(mǎn)200人(rén)或者基金资(zī)产净值低于五千万元，基金(jīn)管理人在履行(xíng)相(xiāng)关监管报告和信(xìn)息(xī)披露程序后终止基金(jīn)合(hé)同(tóng)，无需召开(kāi)基金份额持有人(rén)大会。

　　截至2023年一(yī)季(jì)报，该只偏债混合(hé)型基金(jīn)管理规模0.79亿元，2021年(nián)4月成立(lì)以来两(liǎng)年(nián)多收益(yì)率-4.3％，最新(xīn)净值为(wèi)0.957元，为“固收+”基金(jīn)中(zhōng)的破净产品。

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)20日，5-7月份即(jí)将到期的主动权益类定期开放基金有(yǒu)60只（份额合并(bìng)计算）即将迎来开放(fàng)日(rì)，目(mù)前破(pò)净产品（统计(jì)复(fù)权净(jìng)值）为20只，占比达到33.33％。破净率最高的产品成立两年来(lái)亏(kuī)损超43％，目前基金净值仅为0.57元。

　　分(fēn)月度来看，主动权益类定(dìng)开基金5-7月(yuè)份(fèn)破净率分别为33.33％、26.92％、39.29％。而8-9月份，破(pò)净率更是达(dá)到(dào)35.71％、80％。整体来(lái)看，破净率呈(chéng)现逐月震(zhèn)荡上升态势。

　　上海证券基金评(píng)价研(yán)究(jiū)中心(xīn)高级分析师(shī)孙桂平(píng)对此表(biǎo)示，一般而言(yán)，随(suí)着(zhe)基金开放日临近(jìn)，为(wèi)了应对基(jī)金集中申赎影(yǐng)响，基金的(de)投资策略(lüè)可(kě)能(néng)倾向于保守，权益(yì)仓位(wèi)可(kě)能会有所(suǒ)降低。因此，在权(quán)益市场表现(xiàn)不好(hǎo)时，距离(lí)开(kāi)放(fàng)日越远，整体上(shàng)破净率可能有增加趋势。当然(rán)，整体破净率情况(kuàng)也与基金成立时间、基金投资策略，以(yǐ)及(jí)统计样(yàng)本数量(liàng)等众多因素(sù)有关。

　　一位基金销售机构(gòu)负责人也(yě)分(fēn)析，今年8、9月份(fèn)到期的定开基金大多(duō)成立于2020年下半(bàn)年，高点成立(lì)是基(jī)金破(pò)净(jìng)的重(zhòng)要原因(yīn)；另一方面，8、9月份到(dào)期的定开基(jī)金数量明(míng)显少于5、6月份，虽然(rán)8、9月份破净基金的数(shù)量较6、7月份并(bìng)没有明(míng)显上涨，破净率仍较(jiào)高，可能也与基金(jīn)的(de)发行(xíng)节奏存在(zài)关(guān)系(xì)。

　　建议前瞻性布局(jú)产品

　　市场高点避(bì)免(miǎn)盲目(mù)规模扩张

　　据记(jì)者观察，从近三月即将迎来(lái)开放(fàng)的定期(qī)开放式基金来看，多数成立于2020年下半年-2021年1季度，高点成立可(kě)能是部分基金破净的重要(yào)原因(yīn)。

　　针对上述现象，孙桂(guì)平表示，从基金发行角度而言(yán)，权益市场高(gāo)点时基金发行相对容易，而(ér)且规模也容易做大，基金公司(sī)有动力(lì)去做；但(dàn)从投资者而言，高点(diǎn)入市就容易出(chū)现一段时间内基金业绩(jì)表(biǎo)现不佳，甚至(zhì)出现大幅下跌(diē)的情形。

　　因此，孙桂平认为，对基金(jīn)公(gōng)司而言，在(zài)市场高(gāo)点时要保持(chí)冷静，相对(duì)谨慎(shèn)发行产品，不盲目追逐市场热点(diǎn)，克服短期盲目规模扩张冲动，从客户利益导向进行产品布局和发(fā)行。此举(jǔ)既(jì)可以保(bǎo)护投资者利益，也可以树立基金公司良(liáng)好口碑，有(yǒu)利于基(jī)金公司长期(qī)管理规模提升(shēng)。

　　上述基金(jīn)销售机构负责人也表示，在市场高位、情绪(xù)火热时发行基金往往伴(bàn)随着较高的(de)风险(xiǎn)。一方面，近两年权益(yì)市(shì)场的(de)整体波动增大，风格轮(lún)动现象加剧。所以(yǐ)，近两(liǎng)年(nián)不同(tóng)的(de)投资(zī)策略、不(bù)同(tóng)投资范(fàn)围的基金收益率差距较(jiào)大。另一方面，市(shì)场情(qíng)绪(xù)火热时容(róng)易(yì)出(chū)现爆(bào)款(kuǎn)基金，较大规模给基金经理带来的灵(líng)活(huó)性限制很可能(néng)会影(yǐng)响(xiǎng)产品未来的超额收(shōu)益。同时，优质资(zī)产的资金容量通(tōng)常有限，且(qiě)短期快速上涨很(hěn)可能(néng)估值虚高(gāo)。过(guò)高的管(guǎn)理规(guī)模要求基金经理不得不(bù)跨(kuà)出舒适(shì)圈(quān)，覆盖更(gèng)多投资机(jī)会，调(diào)整投资分布，也可能会增加(jiā)错判的风险，对获取超额(é)收益(yì)影响很大。

　　同时，该基金销售部门机构负(fù)责人也建议基金公(gōng)司前瞻性布局产品(pǐn)，并将规模(mó)控(kòng)制(zhì)在基金经(jīng)理能力范围内，高点成(chéng)立的(de)产品(pǐn)，如(rú)果通(tōng)过均衡和多元化的布局(jú)，避免(miǎn)单押一个赛道，并通过(guò)抓取阶段性投资机会、控制回撤等方法，也能在中长期斩获一定的超额收益。

　　事实上，随着定期开放式权(quán)益(yì)类基金(jīn)表现不及预期，近一年(nián)新成(chéng)立的定开权(quán)益类基金仅有7只(zhǐ)，同比减少24只；平均发行规模2.71亿元，同比也(yě)下滑42％，该类基(jī)金的发行(xíng)陷入(rù)低迷。

　　“定开基(jī)金表现不及预期时，投资者的(de)心(xīn)态会(huì)受(shòu)到一定程度(dù)的(de)影响(xiǎng)，甚至可能打击投资者的投(tóu)资信心。如果(guǒ)破净率持续上升的(de)话(huà)撒贝宁个人资料简历，投(tóu)资者对于后续(xù)新发基金(jīn)的购买意愿可能(néng)会下降。” 上述(shù)基金销售(shòu)机构负责人称。

　　孙桂(guì)平也认为，定(dìng)开基(jī)金(jīn)在基金经(jīng)理(lǐ)更好施展投资决(jué)策，有(yǒu)效(xiào)阻(zǔ)止(zhǐ)投资者频(pín)繁交易等方(fāng)面具(jù)有明显优(yōu)势，有利于为投资者(zhě)创造更好收益。但(dàn)是定开基金也(yě)受市场波(bō)动影(yǐng)响，跌破净值(zhí)也是正常现象。

　　“因(yīn)此，未来定(dìng)开基金发行时，一(yī)是要避(bì)免高位(wèi)发行，二是要做好(hǎo)投(tóu)资者教(jiào)育(yù)。”孙桂平称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 撒贝宁个人资料简历