金融(róng)界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值(zhí)合适(shì)做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期(qī)下，存在累库和(hé)订(dìng)单下滑导致的(de)现货价格下(xià)降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投(tóu)产的(de)变数预计不大；中游库(kù)存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的(de)驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的(de)需(xū)求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均勤耕不辍勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产的表现并(bìng)不匹配(pèi)。同时(shí)，我(wǒ)们观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能(néng)性(xìng)。但是从(cóng)近期的现货反馈(kuì)来看，各家(jiā)玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确(què)实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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