文/解运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需(xū)求(qiú)是当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看(kàn)到了(le)利好。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思(sī)路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国际政治局(jú)势演变(biàn)超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预(yù)期。每(měi)年(nián)4月份的政治局(jú)会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确定了此后一年的(de)政(zhèng)策(cè)导向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局会议，在方(fāng)方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央(yāng)提出(chū)最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议提出(chū)，中国经济面临(lín)需求(qiú)收(shōu)缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国(guó)疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)”，“经济社(shè)会全面恢复常态化(huà)运行”。今(jīn)年一季(jì)度经济增长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期(qī)水平，都体现出经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强(qiáng)大修复(fù)动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场对于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面临问题的定性是(shì)“当前我国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复(fù)性的(de)，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定对策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就有什么样(yàng)的(de)对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年(nián)一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次中央对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意(yì)味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能不但(dàn)不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议(yì)明(míng)确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即“推(tuī)动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而(ér)上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经济(jì)的良好开局而就此满足(zú)，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针(zhēn)对多方(fāng)面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都做了(le)积(jī)极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议(yì)提出(chū)“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造”。这表明，对(duì)新能源产业的(de)扶持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源(yuán)产业(yè)相对的(de)短(duǎn)板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出(chū)“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视(shì)防范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场热(rè)度(dù)较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推(tuī)动(dòng)平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。对平(píng)台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作(zuò)会议提的(de)是“支持平台企业(yè)在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身(shēn)手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要多(duō)渠道增(zēng)加城(chéng)乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中央(yāng)精神是继续呵护和促(cù)进消费增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要(yào)发(fā)挥好政府投(tóu)资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间投(tóu)资(zī)”。今年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍(réng)是投资中(zhōng)的(de)薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能(néng)会(huì)有相应政策(cè)发力。

　　——一(yī)带一路(lù)。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已设(shè)立(lì)21个自贸试验(yàn)区及(jí)海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超(chāo)大(dà)特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的(de)城市为(wèi)超(chāo)大(dà)城市。目前，超(chāo)大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能(néng)够有效(xiào)补(bǔ)齐大城(chéng)市应(yīng)急(jí)能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游(yóu)居(jū)住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发展(zhǎn)和安全(quán)。“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及建(jiàn)设改造一(yī)批(pī)“平急(jí)两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级(jí)一批应(yīng)急医(yī)疗服务点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定(dìng)资产(chǎn)投资，都有望带(dài)来(lái)新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很多(duō)政策，如疫情(qíng)防控、房地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张、治(zhì)理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得(dé)了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市(shì)场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)这次4月份会议(yì)看，这个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收(shōu)缩性政策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵护和支(zhī)持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营(yíng)商环境(jìng)、促进经济增长上的努力(lì)。而从(cóng)4月(yuè)份政治局会议看，淄博(bó)市(shì)政府可能(néng)只(zhǐ)是一个(gè)缩(suō)影，整体经济工(gōng)作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能(néng)是4月(yuè)份政(zhèng)治局(jú)会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济(jì)形势和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总书记习近平主(zhǔ)持(chí)会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次于几个月(yuè)前的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心(xīn)的党中央(yāng)坚强领导下，各地区各(gè)部门(mén)更(gèng)好统筹国内国(guó)际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得(dé)重大(dà)决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病预(yù)防控制中心流行病学首席专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或(huò)者散发可能性比(bǐ)较大，再出(chū)现较大(dà)规模(mó)流(liú)行(xíng)的(de)可(kě)能(néng)性较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态(tài)化(huà)运行（今年“五一”旅游(yóu)出行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济(jì)社(shè)会常(cháng)态(tài)化(huà)运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同发力(lì)，需求收(shōu)缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力(lì)得到缓解，经济增(zēng)长好于(yú)预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈现(xiàn)回(huí)升向(xiàng)好态(tài)势，经(jīng)济运(yùn)行实现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提(tí)出(chū)，是在(zài)2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零(líng)四个月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱(ruò)之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转主要(yào)是恢(huī)复(fù)性的，内(nèi)生动力(lì)还不强，需(xū)求(qiú)仍(réng)然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需(xū)要克服(fú)不(bù)少困(kùn)难(nán)挑战。（这一段是(shì)对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问(wèn)题决(jué)定对策，有什(shén)么(me)样的问(wèn)题(tí)，就有什么样的对策，对(duì)问题(tí)的定(dìng)性非常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长力度不但不会(huì)减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习(xí)贯彻习近(jìn)平(píng)新时(shí)代(dài)中国特色社会(huì)主义思想主题教(jiào)育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激(jī)发(fā)经(jīng)营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强(qiáng)大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续(xù)增强(qiáng)、社(shè)会预(yù)期持续(xù)改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续化解（提出四(sì)个“持续(xù)”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为(wèi)一季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经(jīng)济实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的(de)合(hé)理(lǐ)增长。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建设以实(shí)体经济为支撑(chēng)的(de)现(xiàn)代化(huà)产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域(yù)加快(kuài)突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能（或(huò)利(lì)好半(bàn)导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网(wǎng)改造（对新能源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源(yuán)产业(yè)相对的短板，也是未来重点发力(lì)的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防范(fàn)风险（首提人工智能，市(shì)场(chǎng)热度极高的方向，中央高(gāo)度(dù)重视，行(xíng)稳方(fāng)能(néng)致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续(xù)回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所(suǒ)在。积极的(de)财政(zhèng)政(zhèng)策要加力提效(xiào)，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠(qú)道增(zēng)加(jiā)城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费（今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵(hē)护和促进消(xiāo)费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激励的(de)引导作用，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资（今年一季(jì)度，民间投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是(shì)投资(zī)中的薄(báo)弱环节。这次(cì)会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有(yǒu)制经济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导非公(gōng)有制经济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于进(jìn)一(yī)步解决民营企(qǐ)业信(xìn)心(xīn)和元(yuán)气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业(yè)都(dōu)要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题。要(yào)推动(dòng)平台(tái)企业规范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创新。（对(duì)平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持(chí)平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展、创造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认(rèn)真落实党和国家机构(gòu)改革方案(àn)，推进国家治(zhì)理体系和治理能(néng)力现代化。要(yào)把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试(shì)验区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际(jì)高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革(gé)开放(fàng)先行先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验(yàn)区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化(huà)解重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和(hé)信(xìn)托机构(gòu)改(gǎi)革化(huà)险工作。要坚持房子是用来住的(de)、不是用来炒(chǎo)的定(dìng)位，因(yīn)城施策，支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房地产(chǎn)市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)健康发展，推动建立房(fáng)地产业发展新(xīn)模式(shì)。在超大特大城市(shì)（《国(guó)务(wù)院关(guān)于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市(shì)为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上(shàng)的(de)城(chéng)市为超大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村改造(zào)（7个(gè)超大城(chéng)市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产(chǎn)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点，有利(lì)于(yú)房地(dì)产市(shì)场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有效(xiào)补(bǔ)齐(qí)大城市应急能(néng)力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服(fú)务点，将(jiāng)对投资(zī)带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继续(xù)抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体就(jiù)业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作(zuò)的(de)重(zhòng)点。日前国办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全(quán)力促发展惠民生的通(tōng)知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国有(yǒu)企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年可给(gěi)予一次性(xìng)增人(rén)增资(zī)，核增部(bù)分(fēn)据实计入(rù)工资(zī)总额并作为下(xià)一年度工(gōng)资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供应保(bǎo)障。要(yào)巩固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产(chǎn)和重要(yào)农产(chǎn)品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴(xīng)。要加强生态环境(jìng)系统治理。各级领导(dǎo)干(gàn)部(bù)要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困(kùn)难(nán)。

　　（“会(huì)议还研究了(le)其他事项”的表述以(yǐ)往经常(cháng)出现，但这次没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这次(cì)会议是(shì)专门聚(jù)焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势(shì)演变(biàn)超预(yù)期

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生大变化——逐(zhú)句解读4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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