五一长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美(měi)国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒(dào)下(xià)了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成(chéng)本(běn)抬升，银(yín)行(xíng)的经营(yíng)将持续恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一(yī)直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信(xìn)用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就只是时(s孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理hí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一(yī)季度韩国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(z孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理ài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和(hé)的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美(měi)股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处(chù)于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不(bù)会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变局不(bù)是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融(róng)危机一(yī)直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理越08年的(de)世纪金(jīn)融危机(jī)一定会(huì)爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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