曾(céng)号(hào)称“广州第(dì)一民(mín)企”，也是(shì)最低调的(de)“世界500强”之一的(de)雪松(sōng)控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲(ào)，也(yě)是为雪松(sōng)系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中(zhōng)国好老(lǎo)板”等(děng)多(duō)个光环(huán)的“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际控(kòng)制人张劲取得联系，无法确定其失联(lián)的具(jù)体原因。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公(gōng)司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处。公安机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张(zhāng)某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事(shì)强制措施。

　　公安(ān)机关已依法提(tí)取(qǔ)相关(guān)涉案(àn)数据，并(bìng)已委托专业机(jī)构进行独立鉴定(dìng)和司(sī)法审计，已对涉案相关(guān)资产予以(yǐ)查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的背(bèi)后正是雪(xuě)松(sōng)控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明(míng)，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱有一线希望(wàng)的(de)投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌(diē)停三(sān)天，截至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料(liào)显示，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年成立的君华(huá)集团，是一家(jiā)主营房地产的企(qǐ)业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团营收(shōu)超过30亿(yì)元，被广东省委(wěi)省政府评为广(guǎng)东省百强企(qǐ)业。张劲的(de)野心也随(suí)之展露，逐(zhú)步开(kāi)始涉(shè)猎(liè)包括大(dà)宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展(zhǎn)）等上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公司的(de)产业版(bǎn)图(tú)，雪松控股(gǔ)应运而生(shēng)，资(zī)产规模迅速飙升。在(zài)张(zhāng)劲的构想中，雪松控(kòng)股(gǔ)实(shí)现“三个万亿”目标也只是手(shǒu)到擒(qín)来，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整(zhěng)个雪(xuě)松系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗(zōng)商(shāng)品综合性产业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品(pǐn)资(zī)源、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材料、新技术创新突(tū)破，同时围绕主(zhǔ)业布(bù)局开展产业投资及城(chéng)市综(zōng)合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭(píng)借独(dú)一(yī)无二(èr)的供应链(liàn)业务迅速(sù)提升资产(chǎn)规模，营收(shōu)已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻(jī)身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在(zài)此后(hòu)连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力(lì)的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规(guī)模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松(sōng)控股，开始打着(zhe)“供应链(liàn)金融”的旗子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各(gè)类金(jīn)交所、产(chǎn)交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只(zhǐ)违规(guī)“理(lǐ)财产品”面向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管(guǎn)和投(tóu)资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行的理财产品(pǐn)存(cún)量规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一(yī)年时间，雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)自2021年4月开(kāi)始出现理财(cái)产品发生(shēng)大面(miàn)积逾期。违(wéi)约之(zhī)后，雪(xuě)松控股方面曾(céng)陆续(xù)发布多次口头或(huò)书(shū)面兑付(fù)方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划(huà)显示，此前(qián)逾(yú)期产(chǎn)品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完(wán)成。

　　例(lì)如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的(de)产品其余(yú)未兑(duì)付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投资者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不过，连(lián)春(chūn)节(jié)前(qián)夕的首次兑付都无法(fǎ)如(rú)约完(wán)成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事(shì)长(zhǎng)、实控人(rén)张劲的致歉信，称受(shòu)各种因素影响，资产处置及回款计(jì)划(huà)未能按(àn)照预期(qī)方(fāng)案(àn)落实，公(gōng)司外部协(xié)调资金的努力，也未能(néng)取得实质性效果(guǒ)，致殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理财(cái)产品无法兑(duì)付而暴(bào)雷，这与近(jìn)年来恒大等房(fáng)地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调(diào)查(chá)发现(xiàn)，这(zhè)总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一个(gè)庞大的(de)融资网络(luò)，涉及企业(yè)数量高达63家，除了或明(míng)或(huò)暗(àn)的(de)雪松系公司(sī)，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收(shōu)账(zhàng)款，系建(jiàn)立在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松(sōng)发展和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是(shì)否为公司(sī)的供应(yīng)商或客户，并说(shuō)明公司是否(fǒu)参殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底层(céng)资产的应收(shōu)账款相关(guān)的供应链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑(chēng)这场供(gōng)应(yīng)链金融的(de)底层资产原(yuán)本就是雪松系自导自(zì)演的(de)一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松(sōng)的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融(róng)资(zī)性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易量(liàng)做大规模(mó)，继而获取更多融(róng)资，这(zhè)与数年前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出(chū)一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范(fàn)围内出现大范(fàn)围(wéi)股灾(zāi)时，张(zhāng)劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员工(gōng)如(rú)果有(yǒu)炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽快(kuài)向公司反映(yìng)，公司(sī)提供现金(jīn)支持。炒股严重影(yǐng)响到个人生活的，也(yě)可以和公司提出支援。”<殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地/p>

　　也(yě)正是这段话，瞬间让打工人泪(lèi)目(mù)，把这(zhè)家名声不显的企业(yè)名闻(wén)全国，张劲(jìn)也(yě)被冠(guān)以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成(chéng)了(le)“老(lǎo)戏(xì)骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还是利用虚构的资产来套取(qǔ)员工钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人(rén)所做(zuò)出的承诺三番五次(cì)食言(yán)，依然有人表示愿意与其(qí)共度难关，直到日前公安机(jī)关立案公告传来(lái)。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投(tóu)资只是雪松系(xì)金融(róng)业(yè)务的(de)经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观(guān)察者网透露，由于涉案关联(lián)公(gōng)司过多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌(xián)非法(fǎ)集资的调查早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及其(qí)他多为雪松系高(gāo)管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常公告披露此(cǐ)次对(duì)张劲采取刑事强制措(cuò)施，意味(wèi)着基本案(àn)情已调查清楚(chǔ)，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众(zhòng)存款案进入“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从此前(qián)公开消息来(lái)看，雪松控股“失(shī)联”高管也(yě)远不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达(dá)公(gōng)告(gào)称，公(gōng)司(sī)工作人员多次(cì)通过电话、微(wēi)信等(děng)方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均(jūn)无(wú)法与其(qí)本(běn)人取得联系，也(yě)无(wú)法确(què)定(dìng)其失联的具(jù)体(tǐ)原因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在广州雪(xuě)松(sōng)文化旅游投(tóu)资有(yǒu)限公司、广州市雪松互(hù)联网小额贷(dài)款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股(gǔ)副总裁(cái)、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资(zī)金的头号(hào)人物谢少彬(bīn)等(děng)人，也在半(bàn)年前就已经(jīng)被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速(sù)度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏(kuī)损(sǔn)已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股(gǔ)主要上(shàng)市公司齐翔腾(téng)达(dá)，也(yě)在(zài)5月4日(rì)公(gōng)告(gào)称，山东能源集团新材料(liào)公司要约收购实施(shī)完毕(bì)，本次要约收购系山能(néng)新材(cái)料作为重整(zhěng)投资人通过重(zhòng)整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐翔集团(tuán)所持(chí)有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触(chù)发，意味(wèi)着齐翔腾(téng)达将易主(zhǔ)山东国资。

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