今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这只抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳在一季度也吸(xī)引了(le)多位(wèi)明星基(jī)金经理(lǐ)的关(guān)注目(mù)光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务(wù)的人工智能(néng)领域的(de)研究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去(qù)年三、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存水平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点提(tí)前(qián)到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块(kuài)是芯片设抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的(de)制(zhì)裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报去(qù)年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金的(de)话题(tí)也(yě)屡见报端，成为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置(zhì)同(tóng)样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金(jīn)的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模(mó)超过(guò)700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要对对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润(rùn)基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了很(hěn)大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目(mù)前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数(shù)上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该(gāi)基金(jīn)股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的(de)态度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报(bào)来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度(dù)初(chū)期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经(jīng)济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的(de)行业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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