海通策略认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持(chí)续下滑，利润向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮(liàng)突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么眼；下(xià)游消(xiāo)费盈利改(gǎi)善幅度放缓，券商和保险盈(yíng)利大增。 数字经济(jì)归母(mǔ)净利单季同比已(yǐ)经开(kāi)始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改(gǎi)善，其中受(shòu)益于国(guó)产替(tì)代的半(bàn)导体材料和半(bàn)导体(tǐ)设备维持较(jiào)高增速，其中(zhōng)设备盈利加速增(zēng)长；低碳经济景(jǐng)气度高(gāo)位回落，新型电网盈利增速(sù)持续(xù)提升，主(zhǔ)要受益于储能的快(kuài)速发展(zhǎn)。

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