金(jīn)融(róng)界5月18日消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品(pǐn)期货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯(běn)乙烯(xī)涨(zhǎng)超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货：原油在金融(róng)压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融(róng)压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应。短(duǎn)期(qī)来看，在月(yuè)初(chū)金融事件(jiàn)冲(chōng)击下，五月可(kě)能(néng)处于(yú)震荡周期中的偏(piān)弱阶段(duàn)。但在下方70美(měi)元处(chù)，仍有强力支(zhī)撑(chēng)。仍以短期波段操(cāo)作思路(lù)为主。中期来看(kàn)，六月进(jìn)入(rù)地缘(yuán)和金融事件交易(yì)阶段。如果欧佩克减产(chǎn)或美联储停止加息(xī)，均(jūn)有可能(néng)给油(yóu)价(jià)提供阶(jiē)段(duàn)上(shàng)行动力。长期来看，支撑和(hé)压力共存局面(miàn)或将维持。今(jīn)年可能整体(tǐ)处于周期(qī)末端的底部震荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区间预(yù)期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依旧在现货，目前来看现货降价的趋势(shì)并未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平(píng)衡(héng)表(biǎo)推演，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周的库(kù)存呈曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理现双累，可(kě)见当(dāng)下持货(huò)意愿已经(jīng)在(zài)低(dī)谷(g曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理ǔ)，现货价格(gé)预计(jì)持(chí)续松动。除此之外，丰(fēng)成17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见当下的(de)检修周期都不长，开工高(gāo)位(wèi)可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是预(yù)期外，导致后续存在进一(yī)步累库的空间。因此当(dāng)下纯(chún)碱累库趋(qū)势进一(yī)步延续(xù)，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现(xiàn)才能扭转供(gōng)需，而(ér)去库对价格的(de)传导(dǎo)也不是一蹴而就(jiù)。从更大的角度(dù)来看(kàn)，纯(chún)碱投产预期下，现货(huò)偏松，预期过剩，从利润角度(dù)就是要走向成本(běn)以下，何时(shí)投产只是节奏上的扰动，不影(yǐng)响方向。目(mù)前原盐价(jià)格下(xià)滑，纯碱成本(běn)出现进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际在(zài)1600。策(cè)略上，逢高(gāo)做空，持仓(cāng)至成本以下。

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