投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码>

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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