大(dà)家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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