曾号称“广州第一民企”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之一的(de)雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变(biàn)得大厦将倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以为傲(ào)，也是为雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链(liàn)金融”业务(wù)，如(rú)今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)”立案查处，其本(běn)人也被正式采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发(fā)展）公告(gào)称，近日，公司无法与(yǔ)实际控(kòng)制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定(dìng)其(qí)失联的(de)具(jù)体原因。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉(shè)嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存(cún)款，广东(dōng)圆方投资(zī)有限公司（以下简称(chēng)“圆方(fāng)投资(zī)”）等已被立案查(chá)处(chù)。公(gōng)安机关(guān)已对主(zhǔ)要(yào)犯罪嫌疑人(rén)张某等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提取相(xiāng)关涉案数(shù)据(jù)，并(bìng)已(yǐ)委托专业机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司(sī)法审计，已(yǐ)对涉案相(xiāng)关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目(mù)前(qián)案(àn)件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆(yuán)方投资的背后正是雪(xuě)松控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就是雪松(sōng)控(kòng)股的(de)实(shí)际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张(zhāng)劲一年多之前承(chéng)诺的理财兑付(fù)方案抱有一线希(xī)望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发雪(xuě)上加霜(shuāng)，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资(zī)料显示，雪(xuě)松控股的(de)前(qián)身为(wèi)1997年(nián)成立的(de)君华集(jí)团，是一家主(zhǔ)营房地产的(de)企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华(huá)集(jí)团(tuán)营(yíng)收超(chāo)过(guò)30亿元(yuán)，被广(guǎng)东省委省政府评为(wèi)广东省百强企(qǐ)业。张(zhāng)劲(jìn)的野心也随之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗(zōng)商(shāng)品、供应链(liàn)、化工产业(yè)、文旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司(sī)大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松(sōng)控股应运而生，资产(chǎn)规模(mó)迅(xùn)速飙升。在张劲的构想中(zhōng)，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也(yě)只是手到(dào)擒来，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市(shì)值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整(zhěng)个雪(xuě)松(sōng)系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公司官网介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致力于成为全球(qiú)领先的大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全(quán)球范围内积(jī)极拓展大宗(zōng)商品(pǐn)产业(yè)链，聚焦大宗商品(pǐn)资(zī)源、供应链服务(wù)等(děng)核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术创(chuàng)新突破，同时(shí)围绕主业(yè)布(bù)局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭(píng)借独一无(wú)二的供应(yīng)链业务迅速提升资(zī)产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连(lián)续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应(yīng)链(liàn)业务规模(mó)遇到“瓶(píng)颈”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假借各(gè)类金(jīn)交(jiāo)所(suǒ)、产(chǎn)交所、伪金交所(suǒ)通(tōng)道，超过(guò)350只违规“理财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据(jù)雪松高管和投资者沟通时公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行的理(lǐ)财产品存量规模大约(yuē)在200亿元左右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而(ér)好景不长，短(duǎn)短一年(nián)时间，雪松(sōng)信托自2021年(nián)4月开始出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪(xuě)松(sōng)控股方面(miàn)曾陆(lù)续发布多次口(kǒu)头或(huò)书面兑付(fù)方案，均未(wèi)能实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的(de)兑付(fù)计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至(zhì)2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期(qī)的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将(jiāng)出台实物资产兑付补充方案，供投(tóu)资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连(lián)春节前夕的首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一(yī)封落款(kuǎn)为董(dǒng)事长、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受各(gè)种因素影响(xiǎng)，资产(chǎn)处置及回(huí)款(kuǎn)计划未(wèi)能按照(zhào)预(yù)期方(fāng)案落实，公司外部协(xié)调资金的(de)努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应(yīng)于当月底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这(zhè)与近年来恒(héng)大等房地产企业暴雷路径(jìng)如(rú)出(chū)一辙(zhé)。

　　但不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底层(céng)逻辑大相(xiāng)径(jìng)庭，更加(jiā)令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模(mó)200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞(páng)大的融资(zī)网(wǎng)络，涉及(jí)企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了或明或(huò)暗的(de)雪松系(xì)公司，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底层资(zī)产(chǎn)的应收账款，系(xì)建立在(zài)涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两(liǎng)家上市(shì)公司(sī)雪松发展和齐(qí)翔腾达下(xià)发关注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数(shù)十(shí)家空壳公司(sī)是否为公(gōng)司的(de)供(gōng)应(yīng)商或(huò)客户(hù)，并说明(míng)公司是否参与雪松信托产齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式品底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即(jí)做假账。换句话(huà)说，支撑(chēng)这场供应链金(jīn)融(róng)的底层资产原本(běn)就是雪松(sōng)系(xì)自导自演的(de)一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场(chǎng)“融(róng)资性贸易(yì)”，即通过在体(tǐ)系(xì)内的(de)“闭(bì)环”不断空转交易量做大规(guī)模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知(zhī)道，就在几(jǐ)年前的2015年，全(quán)国范围(wéi)内出现(xiàn)大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自己，公司(sī)员工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的(de)，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的，也(yě)可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间(jiān)让打工人(rén)泪目，把这家名声(shēng)不(bù)显的企业名闻全国(guó)，张劲也被冠以(yǐ)“中国(guó)好老(lǎo)板(bǎn)”的名(míng)头。

　　谁能想到(dào)，几(jǐ)年前大家(jiā)心目中的(de)“好(hǎo)老板”突(tū)然(rán)成了“老戏骨”，不(bù)仅(jǐn)自(zì)身难保(bǎo)，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机(jī)爆发之时(shí)，雪松及(jí)张劲本人所做出(chū)的承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人(rén)表示愿(yuàn)意与其共度(dù)难关(guān)，直到日前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指出的(de)是(shì)，警方通告中所披露的圆方投(tóu)资(zī)只是雪(xuě)松系(xì)金融业务的经(jīng)办公司(sī)之一。

　　有知情(qíng)人士(shì)向观(guān)察者网(wǎng)透露，由于涉案(àn)关联公司过多齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式，不(bù)便逐(zhú)一(yī)列(liè)出(chū)，所以用(yòng)“圆方(fāng)投(tóu)资(zī)等公司”指代。

　　其表示，自2022年(nián)初至今(jīn)一(yī)年多，经侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集(jí)资的调查早(zǎo)已在持续(xù)进行，对于张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松系高管的控制(zhì)也早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查(chá)清楚，对于(yú)整个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸(xī)收公众(zhòng)存(cún)款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工作(zuò)人员(yuán)多(duō)次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董事陈(chén)晖(huī)联系(xì)，均无法与其本人(rén)取得联系，也(yě)无法确定其(qí)失(shī)联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事(shì)之一(yī)，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松实业(yè)集(jí)团(tuán)的董事，还(hái)在广州雪松文(wén)化旅游投(tóu)资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司、广州市雪(xuě)松互联网小额贷款有限(xiàn)公(gōng)司等数十(shí)家公司担任董事、监(jiān)事等(děng)职(zhí)务(wù)。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资(zī)金(jīn)的(de)头号人物(wù)谢(xiè)少彬等人，也在半年前就(jiù)已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏(kuī)损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾(téng)达，也(yě)在5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材(cái)料(liào)公(gōng)司(sī)要约收购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购系山能新材(cái)料作为重(zhòng)整投资人(rén)通过重整程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进(jìn)而间接控制齐翔(xiáng)集团所齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式持有的上(shàng)市公(gōng)司(sī) 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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