美(měi)国债务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行的调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻(xún)求(qiú)避风港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们(men)有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的(de)历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争僵持(chí)到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正)国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空(kōng)间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到(dào)为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的(de)全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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