总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任上市工作。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的(de)指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股票(piào)市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和(hé)多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市(shì)值(zhí)的(de)公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方(fāng)向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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