今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自202微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔3年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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