财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人(rén)望而却步的(de)无奈现实。近日，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告(gào)诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的(de)种植(zhí)牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医疗负担(dān)，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达(dá)287万套(tào)种植(zhí)体系(xì)统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用(yòng)40亿(yì)元(yuán)左右。随着医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格相关规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学调(diào)查结果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗trong>价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服(fú)务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价(jià)格(gé)落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手(shǒu)术量都大幅增长，其(qí)中手术(shù)数(shù)量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数(shù)量，有望从(cóng)目(mù)前每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉(sù)南方(fāng)周(zhōu)末记者，他认为这(zhè)个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对(duì)于起(qǐ)步较晚的国(guó)产种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言(yán)，集(jí)采是压力(lì)也(yě)是机会(huì)。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管(guǎn)国(guó)产品牌(pái)产(chǎn)品拥有(yǒu)一定(dìng)的价(jià)格优势，但销售份(fèn)额(é)占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙(yá)来(lái)说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多(duō)的临(lín)床应用数据(jù)和案例，对未来长期的(de)应用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支付能力提(tí)高，近(jìn)年来(lái)种植(zhí)牙需求(qiú)呈(chéng)现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备(bèi)和(hé)耗材(cái)企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设备的(de)美亚光电等；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷(cí)块(kuài)厂商爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游(yóu)为口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望(wàng)得到(dào)快速提升，同(tóng)时(shí)加(jiā)速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透率(lǜ)提(tí)升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性(xìng)价比优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核(hé)心零部件(jiàn)上市公(gōng)司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通(tōng)策医(yī)疗这一家。也正是因为如此，自通策(cè)医(yī)疗(liáo)借壳上(shàng)市以来，其便(biàn)一(yī)直备受资金的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的(de)市(shì)场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈利(lì)能力很(hěn)可能(néng)受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采(cǎi)购优(yōu)势，与(yǔ)公立(lì)医院及(jí)其他(tā)民营(yíng)口腔机(jī)构(gòu)站在同(tóng)一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是(shì)，怎(zěn)么(me)能(néng)把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直(zhí)是(shì)其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策(cè)医疗(liáo)董(dǒng)秘处(chù)的回复直截(jié)了(le)当(dāng)。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也是(shì)其这(zhè)两年(nián)最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通策医(yī)疗(liáo)在(zài)调研内容纪要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加(jiā)的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最短的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量(liàng)更容易(yì)形成规模(mó)效应。目前种植(zhí)牙渗(shèn)透率低(dī)，随着价格(gé)差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增加仍有望形成(chéng)规(guī)模的较高增长。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗调研时(shí)的观(guān)点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在(zài)浙江(jiāng)，但即使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分(fēn)对医生的技术(shù)要求并没(méi)有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和(hé)三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没(méi)有那么深的(de)护城河(hé)，所以市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中国的民营口(kǒu)腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消息和盈(yíng)利(lì)曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己就(jiù)把价格压下(xià)来了(le)。低于(yú)4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目(mù)前，很多民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工费(fèi)用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙(yá)科诊所或(huò)大(dà)批退出(chū)

　　有业内人士(shì)给予(yǔ)了一个乐(lè)观的预测(cè)，当集(jí)采降低价格后(hòu)，原(yuán)本属(shǔ)于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的(de)基本需(xū)求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利(lì)多销的局面。但这(zhè)并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所都(dōu)会(huì)发(fā)生的局(jú)面(miàn)。当耗材(cái)价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心(xīn)脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中(zhōng)，最适(shì)合独立执业的(de)。即便在(zài)改革开放之前，全国(guó)各地的个体牙医也(yě)不(bù)在少数。国(guó)家(jiā)卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的(de)口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所的一大(dà)特(tè)点就是(shì)连(lián)锁率特别低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能力，牙医独(dú)立执业(yè)会比(bǐ)其他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑过(guò)高的运营成本时，一些诊所不得(dé)不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过程中，应(yīng)对牙(yá)齿缺失时最后的(de)办法(fǎ)，更重(zhòng)要(yào)的是提高公众(zhòng)对(duì)口腔(qiāng)卫生的(de)关注(zhù)意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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