科创板不必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限制或进行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现有上市标(biāo)准的(de)基础上，更好地发掘(jué)与(yǔ)储备(bèi)符合标准的拟上市(shì)公司资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科创板和创业板上市(shì)获受理，受理企业总量同比(bǐ)减(jiǎn)少超过三成(chéng)。而股票发行注册制的全面落地实施，使得部分同时满(mǎn)足两板上市条(tiáo)件的公司有观望甚至向主板流动的(de)倾向。而当前，科(kē)创板不必(bì)迅速进(jìn)一步(bù)放宽行(xíng)业限制(zhì)或进行(xíng)调(diào)整，应在(zài)坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准(zhǔn)的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅导工作，在(zài)保证上市公(gōng)司质量和板块特色的前提下处理好板(bǎn)块(kuài)公司(sī)的(de)数(shù)量(liàng)与质量之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多层次资本市场的角(jiǎo)度(dù)看，内地多层次资本市场的板(bǎn)块架(jià)构在(zài)全面实行注册制(zhì)后更(gèng)加(jiā)清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并(bìng)购重组(zǔ)加强了(le)有(yǒu)机联系，多元包容的上(shàng)市条件对不同(tóng)类型(xíng)、不同成长阶(jiē)段的(de)企业上市实(shí)现全覆盖(gài)，其中科(kē)创板(bǎn)特别(bié)强调突出“硬科技(jì)”特色，科创板面向世(shì)界(jiè)科技(jì)前沿(yán)、面向经济(jì)主战场、面向国家重大需求。

　　《首次(cì)公开(kāi)发行股票注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定(dìng)位(wèi)提出(chū)了总体要求，同(tóng)时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配(pèi)套业务(wù)规则中对相(xiāng)关板块定位进一步释明。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块定位与(yǔ)特色(sè)、减少(shǎo)上市(shì)标准(zhǔn)包(bāo)容(róng)性与差(chà)异性为代价，有可(kě)能对(duì)全(quán)面注(zhù)册制、多层(céng)次资本市场(chǎng)为不同类(lèi)型的(de)上市企业提(tí)供符(fú)合(hé)自身特点的(de)上市(shì)渠道的初衷(zhōng)造成干扰，对板(bǎn)块特(tè)征(zhēng)和投资者(zhě)群体差(chà)异(yì)带来(lái)模糊，有可能与(yǔ)其他市场(chǎng)、其(qí)他板块的(de)定位(wèi)重叠、冲突并(bìng)降低(dī)注册制的效率和优势，还有可(kě)能给横向错位(wèi)竞争、差异发展、协同高效与(yǔ)纵向互联互(hù)通(tōng)、层层递进、功能互(hù)补的相互补充、互为促进的多(duō)层次资本市场(chǎng)体系带(dài)来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持(chí)科创板行业河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖高集中(zhōng)度以及引致的(de)集群、集聚、集成(chéng)效应的角度来(lái)看(kàn)，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点支(zhī)持新一代信息技术、高端装备(bèi)、新材(cái)料等高(gāo)新(xīn)技(jì)术(shù)产业和(hé)战略性新(xīn)兴产业，因此科创板上(shàng)市公司主要都(dōu)是符(fú)合(hé)国(guó)家战略、突破关键(jiàn)核心(xīn)技术、市场(chǎng)认可(kě)度(dù)高的科(kē)技创河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖新企业。行业集中度(dù)高，会自然而然地带来横向(xiàng)同行(xíng)的集群效(xiào)应、纵向上下游的集聚(jù)效应、功能型平(píng)台的集成效应，有(yǒu)利于企(qǐ)业共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更快做大做(zuò)强(qiáng)，有(yǒu)利于逐步(bù)形(xíng)成(chéng)集(jí)成(chéng)电路、生物医药等多个战略(lüè)性新(xīn)兴产业集(jí)群和构建(jiàn)硬科技标杆(gān)性特(tè)色板块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标准要(yào)求(qiú)的(de)拟上(shàng)市公司的角度来看，科创板不宜改变现有的(de)更为强化和强调(diào)企业成(chéng)长性、研发投入、自主创新能力(lì)、估值等指标的独有(yǒu)特点。科创板进一步(bù)淡化(huà)了对于(yú)拟上市企业(yè)营(yíng)收、净利润等指标(biāo)要求(qiú)，不再“净利润至上”，提升(shēng)了资本市场对创新经济(jì)的包容度。可(kě)以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定(dìng)位正是为创(chuàng)新企业(yè)特别是硬科技(jì)企业的成(chéng)长赋能，即通(tōng)过(guò)市场(chǎng)机(jī)制实现(xiàn)资产定价、资(zī)源配置和资本流动(dòng)的高(gāo)效率，提(tí)升企业的公司(sī)治(zhì)理和运营管理水(shuǐ)平。这使得科创板能更加快速地协助(zhù)资本直达实体(tǐ)经(jīng)济，支持企业创新、激发经济(jì)活力、加(jiā)快实施创新驱动发展战略，将掌(zhǎng)握关键(jiàn)核心技术的优秀科技(jì)企业(yè)和(hé)顺应“双循(xún)环”的优秀创新(xīn)创(chuàng)业企(qǐ)业快速推向资本市场，获(huò)得包括机构投资者与个(gè)人(rén)投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供(gōng)更完整、更(gèng)全面、更优质的金(jīn)融支(zhī)持，有效提升(shēng)创新载体的生机与资本市场(chǎng)活力。

　　从(cóng)已上市公司情况看(kàn)，科创(chuàng)板公司(sī)研发投入与营业(yè)收入之比、研(yán)发(fā)人员占公(gōng)司人员总数之(zhī)比、平均(jūn)发明专利数(shù)量等(děng)均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意(yì)的(de)是，如果科(kē)创板的扩容改变了前述的(de)功能定位与个体特色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务(wù)与制度供(gōng)给(gěi)的多(duō)元(yuán)性、包容性、差(chà)异性、可(kě)得性、市场导(dǎo)向性(xìng)，还可能影响(xiǎng)到科创板联系和连(lián)接特定行业(yè)、类型、规模、成长阶段的(de)企业和(hé)具有与之相应的(de)知识、经验(yàn)、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者，影响到特定市场与板块的价格发现功能、价值投(tóu)资理念和整(zhěng)体抗风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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