全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ata>

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客、经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感

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