金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎ心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗i)外投资者对(duì)日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗的(de)接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

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