3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时(shí)信(xìn)贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价水平在(zài)一段(duàn)时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着(zhe)货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特(tè)点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价(jià)紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币(bì)供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季(jì)度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济(jì)通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物(wù)价总(zǒng)水(shuǐ)平持续(xù)平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优化(huà)调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未出(chū)现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增长来看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市(shì)场(chǎng)预(yù)期明显(几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同px;'>几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一(yī)季(jì)度明显加快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济(jì)增速的(de)预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续(xù)好转，与通缩有明(míng)显区(qū)别(bié)。 随着金融(róng几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)支持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国(guó)经济(jì)总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足仍是(shì)经济运(yùn)行面临的突出(chū)矛(máo)盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对(duì)经济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需(xū)战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定(dìng)就业和提高(gāo)居(jū)民(mín)收入上下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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