近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(b中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将ù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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