随着(zhe)3月进出(chū)口数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去(qù)年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他(tā)地(dì)区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全(quán)国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思内需(xū)恢复(fù)有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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