5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件浙k是浙江哪个城市的，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与公司(sī)不(bù)存在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　浙k是浙江哪个城市的　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等(děng)。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的(de)初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安(ān)排(pái)以交易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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