金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊藤曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人(rén)工智(zhì)能的(de)发展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗。

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