金融界5月15日(rì)消息 央行(xíng)第一季度货币(bì)政策执行报(bào)告出炉，报(bào)告针对时下经济通(tōng)缩、利率走势、房地产(chǎn)政策、硅(guī)谷(gǔ)银行热点话题做(zuò)了回应。

　　针(zhēn)对(duì)经济通缩(suō)问题的讨论(lùn)，央行一锤定音。央(yāng)行第一季(jì)度中国(guó)货币政策执行报告写到，当前我(wǒ)国(guó)经济(jì)没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要(yào)指价(jià)格持续负增长，货币供应量也具(jù)有下降(jiàng)趋势，且(qiě)通常伴(bàn)随经济衰退。我国物(wù)价仍在(zài)温(wēn)和上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学右，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，不符合(hé)通缩的特征。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　针对利率问题，央行表示，2023年(nián)3月，新(xīn)发放贷款加权平(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学píng)均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权平(píng)均(jūn)利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段(duàn)，人民银行将继(jì)续实(shí)施(shī)好(hǎo)稳(wěn)健的货(huò)币政策，合理(lǐ)把握宏(hóng)观利率水平(píng)，持续深(shēn)入推进利率市场(chǎng)化改革，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为(wèi)促进经(jīng)济实现(xiàn)质的有效提升和量的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　对于(yú)硅(guī)谷银行破产(chǎn)影响，央行(xíng)表示我国金融机构对硅谷银(yín)行风险敞口(kǒu)小(xiǎo)，硅谷银行破产对我国金融市场影响可(kě)控。当前(qián)我国金融体系运行稳健(jiàn)，金(jīn)融业总资产中占比超过90%的银行业(yè)总体稳定(dìng)，绝大多数银行(xíng)业金融(róng)机构处于安全边界(jiè)内，银行业总资产中占比约七(qī)成的24家大(dà)型银行一直保(bǎo)持评级优良。但对(duì)硅谷(gǔ)银行事件的(de)经验教(jiào)训也要(yào)总结(jié)反(fǎn)思。

　　对于下阶段的货币政策，展望(wàng)未来，经济(jì)延续复苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一(yī)是(shì)居民收入增长有(yǒu)所恢复，消费场(chǎng)景改善，消(xiāo)费(fèi)倾向(xiàng)回升，就业形势总体稳定，内需(xū)潜(qián)力将进一(yī)步释(shì)放(fàng)。二是(shì)重大(dà)项目建设(shè)加快推(tuī)进，基建投(tóu)资(zī)继续发(fā)挥(huī)稳(wěn)增长重要(yào)支撑作用，制造业技术改造投资力度(dù)加大，房地(dì)产走稳对全部投资的下(xià)拉影响也会趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐全(quán)，配(pèi)套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍具(jù)备结构性优势。四是已(yǐ)出台政策措施持续(xù)显现(xiàn)成效，积极的财政(zhèng)政策加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货(huò)币政(zhèng)策精准(zhǔn)有力(lì)，服务(wù)实体经济力度加大，为供(gōng)给(gěi)侧结构性改革和高质量发展营(yíng)造了适(shì)宜环境。总(zǒng)体(tǐ)看，我国经济运(yùn)行有(yǒu)望持续整体好转，其中二(èr)季(jì)度(dù)在低(dī)基(jī)数(shù)影响下增速(sù)可能明(míng)显(xiǎn)回升，为顺(shùn)利实(shí)现全年(nián)增长目(mù)标打下坚实(shí)基础。

　　以下为(wèi)具(jù)体要点：

　　央(yāng)行：当(dāng)前我国(guó)经济没有出现通(tōng)缩(suō) 物价仍在(zài)温和上(shàng)涨

　　央行发布(bù)第一季度中(zhōng)国货(huò)币政策执行报告(gào)，未来(lái)几个月受高基(jī)数等影响，CPI将低位(wèi)窄幅波动。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性保持低位(wèi)，主要受去年同期CPI涨幅(fú)基本在2.5%左右的高基数(shù)影响。但要(yào)看到，随着基数降(jiàng)低，特(tè)别是政策(cè)效(xiào)应将进一(yī)步显(xiǎn)现，市场机制发挥充分作用，经济内生动力也在增强，供需缺口有望(wàng)趋于弥(mí)合，预计下半年(nián)CPI中枢可能温和抬(tái)升，年末(mò)可(kě)能回(huí)升至近年均(jūn)值水平附近(jìn)。当前(qián)我(wǒ)国(guó)经(jīng)济没(méi)有(yǒu)出现通(tōng)缩(suō)。通缩主(zhǔ)要指价格持续负增(zēng)长，货币供应量(liàng)也(yě)具(jù)有下降趋势(shì)，且通常伴随经济衰退。我国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同(tóng)比稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，不符合通缩的特征(zhēng)。中长期看(kàn)，我国(guó)经济(jì)总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　央行(xíng)：落实存款(kuǎn)利率市场(chǎng)化调整机制 着力稳定银(yín)行(xíng)负债成(chéng)本

　　央(yāng)行发布第一季度中国(guó)货(huò)币政策(cè)执(zhí)行报告：继续推进利率市场化改革，完(wán)善(shàn)中央银(yín)行政策利(lì)率体系，健全(quán)市场(chǎng)化(huà)利率(lǜ)形成(chéng)和传(chuán)导机制，引导(dǎo)市场利率围绕(rào)政策利率(lǜ)波动。落(luò)实存款(kuǎn)利率(lǜ)市场化(huà)调整机制，着力稳定银行负(fù)债(zhài)成本(běn)。发(fā)挥贷款市(shì)场报价利(lì)率(lǜ)改革效能，推动企(qǐ)业综合融资(zī)成本和个人(rén)消(xiāo)费信(xìn)贷成本稳中(zhōng)有降。

　　央行：3月新发放贷款加权平(píng)均(jūn)利率为4.34% 均(jūn)处于历史低位

　　央(yāng)行第一(yī)季度中国货币政(zhèng)策执行(xíng)报告显示，2023年3月，新发放贷款加(jiā)权平(píng)均(jūn)利率(lǜ)为4.34%，其中企(qǐ)业贷款加权(quán)平均利率为(wèi)3.95%，均处于(yú)历史(shǐ)低位。下阶(jiē)段，人(rén)民银行将继续实施好稳健的货币(bì)政策，合(hé)理把握宏观利率(lǜ)水(shuǐ)平，持(chí)续深入推进(jìn)利率市场(chǎng)化改革(gé)，健全“市场利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利(lì)率(lǜ)”传导(dǎo)机(jī)制，为(wèi)促进经济实现质(zhì)的有效提升和量(liàng)的(de)合(hé)理增长营(yíng)造有利条件。

　　央行(xíng)展(zhǎn)望(wàng)中国宏观经济：我国经济运行有望持续(xù)整体好转(zhuǎn) 其中二季度在低(dī)基数影响(xiǎng)下(xià)增速可能明显回升

　　央行(xíng)第一季度中国货币(bì)政策(cè)执行报(bào)告(gào)，展望未来，经济延续复(fù)苏态势有诸多有(yǒu)利条件(jiàn)。一(yī)是(shì)居民收入增(zēng)长有所恢复，消费场景改善，消费倾向回升，就业形势总体(tǐ)稳(wěn)定，内需潜(qián)力将进一步释放(fàng)。二是重大项(xiàng)目建设加快推进，基(jī)建投资继(jì)续发挥稳(wěn)增长重要支撑作用(yòng)，制造业技术改(gǎi)造投(tóu)资力度加大(dà)，房地产走稳对全部投资的(de)下(xià)拉(lā)影响也会趋弱。三是我(wǒ)国产业链供应链齐(qí)全(quán)，配(pèi)套能力强(qiáng)，出口仍具备结(jié)构性优势。四是已出(chū)台政策措施持续显现成效，积极的财政政策加力(lì)提效，稳健的货币政策精准有力，服务实体经济力度加(jiā)大，为(wèi)供给侧(cè)结构性改革和高(gāo)质量(liàng)发展营造了适宜(yí)环境(jìng)。总体(tǐ)看，我国经济运(yùn)行(xíng)有望(wàng)持(chí)续整体好转，其(qí)中二季度(dù)在低(dī)基数影响下增速可能明显回升，为顺利实(shí)现全(quán)年(nián)增长目标打下坚实基础。

　　央行：支持刚性和改善性住房需求 加快完善住房租(zū)赁金融政策体系

　　央行发(fā)布第一(yī)季度中(zhōng)国货币(bì)政策执行报告：下一阶段，牢牢坚持(chí)房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的(de)定位，坚持不将房(fáng)地(dì)产作为(wèi)短期刺(cì)激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预(yù)期，稳妥实(shí)施(shī)房地产金融审慎管理(lǐ)制度，扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)保交楼、保(bǎo)民生、保稳定各项工作(zuò)，满足行业(yè)合理融资需求，推动行(xíng)业重组并购，有(yǒu)效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚性和(hé)改善(shàn)性(xìng)住房需求，加快完善住房租赁金融政策体系(xì)，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推(tuī)动(dòng)建立房(fáng)地产业发展新模式。

　　央行(xíng)：结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进(jìn)有退

　　央行发布第一季度(dù)中(zhōng)国货币政策执(zhí)行报告(gào)：下一阶段(duàn)，结构性(xìng)货币政策聚焦(jiāo)重点、合(hé)理适度(dù)、有(yǒu)进有退(tuì)。三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学保持再贷款、再(zài)贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企业(yè)、民营企业(yè)提供普惠性、持续(xù)性的资(zī)金(jīn)支持。实施好普惠小微(wēi)贷款支持工具，提升小微企业的金融(róng)服务(wù)水平，支持稳(wěn)企业保就业。实(shí)施好碳减排支(zhī)持工具和支持煤炭清洁高效利(lì)用专(zhuān)项(xiàng)再贷款，支持符(fú)合条(tiáo)件(jiàn)的金融机构为具有显(xiǎn)著碳减(jiǎn)排效益的(de)重点(diǎn)项目(mù)和煤炭煤(méi)电的(de)清洁(jié)高效(xiào)利(lì)用提供优惠利率资金。继续实施普惠养老、交通物(wù)流等专项再贷(dài)款政(zhèng)策，推动房(fáng)企纾(shū)困专(zhuān)项(xiàng)再(zài)贷款和租赁住房贷(dài)款支(zhī)持(chí)计划落地生(shēng)效。

　　中国央行：硅(guī)谷银行破产对我国(guó)金融市场影响可(kě)控

　　中国央(yāng)行(xíng)：我国金融机构对(duì)硅谷(gǔ)银行(xíng)风险敞口小，硅谷银行破产对(duì)我国(guó)金融(róng)市场影响可控(kòng)。当(dāng)前(qián)我国金(jīn)融体系运行稳(wěn)健，金融业总资产中占(zhàn)比超过90%的银行业(yè)总(zǒng)体稳定，绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)业金(jīn)融(róng)机(jī)构处于安全边界内，银(yín)行(xíng)业(yè)总(zǒng)资产中占比约(yuē)七成(chéng)的24家大型银行一直保持(chí)评级优良。但对硅谷银行事件(jiàn)的经验教训也要总结反思(sī)。

　　央行(xíng)：把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革结合起来 充分(fēn)发挥货币信贷政策效能

　　央行发布2023年第一季度中国货(huò)币政(zhèng)策(cè)执(zhí)行报告，下(xià)一阶段，把实(shí)施扩(kuò)大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革结合起(qǐ)来，把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活力结合起来，建设现代中央银行制度，充分发挥货币信(xìn)贷(dài)政策(cè)效能(néng)，全力做(zuò)好稳增长(zhǎng)、稳就业、稳物价工作，乘势而上，推动经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增长。

　　央行：加快推进金融稳定(dìng)法制建设(shè) 推动《金融稳定法》出台

　　央(yāng)行(xíng)表示(shì)，金融管理部门将持续强(qiáng)化金融稳(wěn)定保障体系(xì)建设，牢牢守住不(bù)发生系(xì)统性(xìng)金融(róng)风险的底线(xiàn)。一是加快推进金融稳定法制建设(shè)，推(tuī)动《金融稳定法》出(chū)台，健全市场(chǎng)化、法(fǎ)治化(huà)金融风(fēng)险处(chù)置机制(zhì)。二是(shì)加强金融风险(xiǎn)监(jiān)测、预(yù)警(jǐng)，充分发挥存款(kuǎn)保险(xiǎn)制度的早期纠正和市场(chǎng)化风险处置平台(tái)作(zuò)用。三(sān)是不断充实金融风险(xiǎn)处置资源，完善金(jīn)融稳定(dìng)保障基(jī)金管(guǎn)理机制，与存款保险基金和相(xiāng)关行业保障基金双层运行、协同(tóng)配合，共同维护金(jīn)融稳定(dìng)与安全。

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