今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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