用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)净亏(kuī)损3.97亿元(yuán)，创(chuàng)公(gōng)司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三年净利下(xià)滑。与此(cǐ)对应的是，2020年(nián)以(yǐ)来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这与用(yòng)友网络(luò)3.0-I转型阶(jiē)段营收、净利同步大(dà)增、股价大涨的同向共(gòng)振，大(dà)相迥异(yì)。

　　目前，用友网络(luò)股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来(lái)单(dān)季最大亏损

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚间发布2023年第一季度报告，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)净亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创(chuàng)该公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大(dà)亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用友网络(luò)发布的年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创下(xià)净利11.8亿元的(de)历史最高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连(lián)续第(dì)三(sān)年净利(lì)下(xià)滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年(nián)7月创下历史新高(gāo)之(zhī)后，用友网络股价就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资(zī)者被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前，用友网络(luò)在股价相(xiāng)对高点进行(xíng)了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少机(jī)构参与，包括(kuò)高毅(yì)、葛(gé)卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络(luò)披(pī)露定增结果，增发数(shù)量约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当时，在定增(zēng)市场颇为(wèi)活跃的私募大佬葛卫东，也(yě)参与了定增(zēng)，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定(dìng)增(zēng)结束(shù)之后，用(yòng)友网(wǎng)络发(fā)布的(de)2021年(nián)业绩明显不(bù)及市(shì)场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季(jì)度业绩更是连续爆雷：一季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿元，同比下(xià)降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元(yuán)，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网(wǎng)络的股价(jià)从(cóng)2022年2月37元的(de)高点，最低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的总(zǒng)持股数(shù)，也从(cóng)2022年一季(jì)度的7626万(wàn)股，到2022年(nián)三季(jì)度末退(tuì)出前(qián)十大(dà)股东(dōng)，在此期间(jiān)，其减持数(shù)量(liàng)至少有4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被(bèi)套(tào)。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌(diē)。

　　云(yún)服务转型第二阶段道阻且长

　　在(zài)用友网络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通过财务软件服(fú)务企业的会(huì)计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企(qǐ)业(yè)的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领中国企(qǐ)业级(jí)服(fú)务市场。在(zài)此基础上，公(gōng)司2020年进入新的战略发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是(shì)构建和运营(yíng)全球(qiú)领先的企业云服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联(lián)网架构的(de)企(qǐ)业互联网开发平台(tái)。2017年(nián)以(yǐ)来，其(qí)云(yún)平台(tái)、财务云、人(rén)力云等云产品得到(dào)逐步发展，各领(lǐng)域云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶(jiē)段(duàn)的”用友云”面世、云(yún)平台及领域服务(wù)快速发(fā)展，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年(nián)的规模研(yán)发(fā)和持续迭代，用友的(de)BIP 3正式发布，用友云进入新(xīn)的(de)发展阶段。

　　从(cóng)公(gōng)司业(yè)务占比来看(kàn)，用友网络云服(fú)务转型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入(rù)63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已成为公司(sī)主要(yào)收入(rù)来源并继续(xù)扩大(dà)收入占比。

　　但(dàn)从(cóng)高端市场份额(é)来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮书》显(xiǎn)示总监和经理哪个大，国产ERP软件整(zhěng)体市占率(lǜ)超过70％，其中用友市(shì)占率达到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件(jiàn)占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占(zhàn)比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之后(hòu)，用(yòng)友网络股价直接(jiē)跌停(tíng)。尽管华为目前仅为自用(yòng)，并(bìng)不一定会面向外(wài)部市场提(tí)供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应(yīng)出市场对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信(xìn)心的严重不足，也反应了其在高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在(zài)其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年(nián)增(zēng)长(zhǎng)，且增幅远(yuǎn)高于(yú)营收增幅。对应到(dào)股价上，在(zài)此期间，用友网络股(gǔ)价大涨(zhǎng)约8倍(bèi)。

　　但在(zài)用友网络(luò)3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎(hū)可以说(shuō)是踏步不前(qián)，净利润却大幅(fú)下跌，股价也因(yīn)此大跌(diē)，公司市(shì)值严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值还是有(yǒu)很(hěn)大(dà)的提升空间。但(dàn)从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 总监和经理哪个大