随(suí)着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处(chù)于(yú)全(quán)球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的女生工资多少算正常，女生工资多少算正常趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出(chū)口数量占全(quán)国(guó)产能、需(xū)求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进(jìn)口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前(qián)格局(jú)，女生工资多少算正常，女生工资多少算正常对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出(chū)口走弱的(de)预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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