今年以来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(j关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少iā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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