3月(yuè)份，全(quán)国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投(tóu)放保(bǎo)持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与(yǔ)物价回落(luò)并存，引发(fā)了中(zhōng)国(guó)经(jīng)济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入(rù)通缩(suō)，首先要厘清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧缩(suō)是(shì)指总体物价水平在一段时间内持续下(xià)降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量持(chí)续下(xià)降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型的通(tōng)缩有三个(gè)主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物(wù)价总水平持(chí)续(xù)平(píng)稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中(zhōng)国(guó)稳(wěn)”形(xíng)成(chéng)鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量(liàng)来(lái)看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济(jì)增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通(tōng)，市(shì)场预(yù)期明显改善。二季度经(jīng)济增(zēng)速(sù)可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际(jì)机(jī)构纷纷上调对中国(guó)经济(jì)增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消费需(xū)求(qiú)有(yǒu)望(wàng)进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思sū)阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经(jīng)济运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反映了(le)人们对(duì)经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科(kē)学精准高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思实(shí)施宏(hóng)观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和(hé)提高居(jū)民收入上下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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