踩上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成为减持(chí)铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了(le)回(huí)A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发(fā)布2022年财(cái)报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示(shì)，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股东数(shù)达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出(chū)现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业(yè)务(wù)收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直(zhí)接(jiē)下(xià)滑(huá)七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降及对联营(yíng)企(qǐ)业投资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不(bù)同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表达对(duì)大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司(sī)的优(yōu)势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至(zhì)到去年底，公司有(yǒu)股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　没带罩子让捏了一节课感受 alt="巨亏22亿！千亿(yì)巨头业绩爆(bào)雷(léi)！一季(jì)度(dù)继续亏(kuī)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008990.png">

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入相反，一季(jì)度以股(gǔ)权投资机构为代(dài)表(biǎo)的(de)十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)“北京中关村资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投(tóu)资(zī)基(jī)金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投(tóu)资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六(liù)零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又(yòu)发布对外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》没带罩子让捏了一节课感受公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持(chí)股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值(zhí)出(chū)现(xiàn)较大投(tóu)资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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