曾号称“广州(zhōu)第(dì)一(yī)民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早(zǎo)已变得大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也(yě)是为雪松(sōng)系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等(děng)多个光环(huán)的“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非(fēi)法吸收公(gōng)众存(cún)款”立案查(chá)处，其本(běn)人也被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其失联(lián)的具(jù)体原因(yīn)。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公(gōng)安(ān)局黄浦(pǔ)分局(jú)发(fā)布公告称，因涉嫌(xián)非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款(kuǎn)，广东(dōng)圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“圆方(fāng)投(tóu)资”）等已被立案查(chá)处。公(gōng)安机(jī)关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依法(fǎ)提取(qǔ)相关(guān)涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法审计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资(zī)产予以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正(zhèng)在(zài)进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示(shì)，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股(gǔ)。种种(zhǒng)迹(jì)象表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是雪松控股(gǔ)的(de)实际控制人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的理财兑付(fù)方案抱有一(yī)线(xiàn)希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽(mào)”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值(zhí)已不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年(nián)登顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的(de)前(qián)身(shēn)为1997年成(chéng)立(lì)的君华集团，是(shì)一(yī)家主(zhǔ)营房(fáng)地产的企(qǐ)业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省(shěng)委(wěi)省政府评为广东省百强(qiáng)企业(yè)。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐(zhú)步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众多领域，收购了包括(kuò)齐(qí)翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）等上(shàng)市(shì)公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪松控股应(yīng)运而生，资产规(guī)模迅速(sù)飙(biāo)升(shēng)。在(zài)张劲的构想中(zhōng)，雪松(sōng)控股实现“三个(gè)万亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到擒来，即“万亿(yì)销售额、万(wàn)亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球领先(xiān)的大宗商(shāng)品(pǐn)综合(hé)性产(chǎn)业集(jí)团，在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)积极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大(dà)宗(zōng)商(shāng)品资源、供应链服务等核心(xīn)领域，加快推动新(xīn)材料、新(xīn)技术(shù)创新突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投(tóu)资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一无二的供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻(fān)了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年(nián)登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评为中国最(zuì)具影响(xiǎng)力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之(zhī)后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层(céng)资产，假借(jiè)各类金交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪(wěi)金交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根(gēn)据雪松高管(guǎn)和投资者沟通时公布数(shù)据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行(xíng)的理财产(chǎn)品存量规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财产品发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的(de)兑(duì)付计划显示(shì)，此前逾期产(chǎn)品的(de)兑(duì)付自(zì)2022年1月起陆(lù)续执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到期(qī)的产品其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将(jiāng)出(chū)台实物资(zī)产兑付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为(wèi)董(dǒng)事长、实(shí)控(kòng)人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产(chǎn)处(chù)置及回(huí)款计划未能(néng)按照预期方案落实，公(gōng)司外(wài)部协调(diào)资金(jīn)的(de)努(nǔ)力，也未能取(qǔ)得实质性(xìng)效果，致使原(yuán)本定应于当(dāng)月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无法兑(duì)付而暴雷(léi)，这与近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷(léi)路径如出(chū)一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相径庭(tíng)，更加令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的是一个庞大(dà)的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松系公(gōng)司，还有大(dà)量(liàng)的(de)假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的(de)应收账款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发展和(hé)齐(钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思qí)翔腾达下发关注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是(shì)否(fǒu)为公(gōng)司的供应商或客户，并说明公司(sī)是(shì)否参与雪松信托产品底层资产的应收账款(kuǎn)相关的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链(liàn)金融的(de)底层(céng)资产原本就(jiù)是雪松(sōng)系自导自演的一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的(de)供应链(liàn)业务相当大一部(bù)分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过在体系内的(de)“闭环”不断(duàn)空(kōng)转(zhuǎn)交易量(liàng)做(zuò)大(dà)规模，继(jì)而(ér)获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范围股灾时(shí)，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)己，公司员工如果有炒(chǎo)股做(zuò)杠(gāng)杆爆仓危机(jī)的，尽快向公(gōng)司反映，公司提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到个(gè)人(rén)生活的，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打工(gōng)人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲也(yě)被冠以“中国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目(mù)中的(de)“好老板”突然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来(lái)套取员工(gōng)钱(qián)财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪(xuě)松及张劲(jìn)本(běn)人所做出的承诺(nuò)三番(fān)五次食(shí)言，依(yī)然有(yǒu)人表示愿意(yì)与其共度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告(gào)传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出(chū)的是，警(jǐng)方通(tōng)告中(zhōng)所披露的(de)圆(yuán)方投资只(zhǐ)是(shì)雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士向观察者网透露(lù)，由于涉案关联公司过(guò)多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年(nián)初至今(jīn)一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已(yǐ)在持续进行，对于张(zhāng)劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从(cóng)公(gōng)安程(chéng)序上来讲，通常公(gōng)告(gào)披露此次(cì)对(duì)张劲(jìn)采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收网”状态(tài)。

　　从此前(qián)公(gōng)开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远不(bù)止(zhǐ)张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告称(chēng)，公司(sī)工作(zuò)人员多次(cì)通(tōng)过电话、微(wēi)信(xìn)等方(fāng)式与公司董事陈晖联(lián)系(xì)，均(jūn)无(wú)法(fǎ)与其本人(rén)取得联系，也无法确定(dìng)其失联(lián)的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团的董事(shì)，还在广州雪松(sōng)文(wén)化(huà)旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额(é)贷款有限公司等数十家公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道称，原(yuán)雪松控股副(fù)总裁、雪(xuě)松控股二号人(rén)物林(lín)伟(wěi)龙，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内主管(guǎn)资金的头号人(rén)物谢少彬等(děng)人，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目(mù)前，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购(gòu)实(shí)施完毕，本次要(yào)约(yuē)收购(gòu)系(xì)山能新材料(liào)作为(wèi)重整投资(zī)人通过重整程(chéng)序取得齐翔(xiáng)集(jí)团(tuán) 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集团所持有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾(téng)达将(jiāng)易主山(shān)东(dōng)国(guó)资。

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