今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国再(zài)度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国债务(wù)为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国(guó)又(yòu)为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及(jí)其为何频频(pín)逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤(chì燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗)字状态，即(jí)政府支出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美(měi)国(guó)政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由(yóu)于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美(měi)国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国国会(huì)基(jī)本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一(yī)战使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立(lì)了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或(huò)多或少(shǎo)地成为了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一(yī)次——其(qí)中共和党总统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务(wù)上限，美国债务上(shàng)限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国(guó)政府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限制也(yě)同时(shí)对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到(dào)发行美钞(chāo)的外在约束。如果美(měi)国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权(quán)益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付(fù)信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国(guó)债券(quàn)的(de)最大海外“债(zh燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗ài)主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会(huì)中绝大多数(shù)时候类似于(yú)一(yī)个“走(zǒu)过场”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党(dǎng)并不(bù)会对此进(jìn)行过于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还(hái)价的砝码。尤其是(shì)在当下(xià)美国两党分别占据两院多数席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上限的最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向(xiàng)拜登(dēng)总统施(shī)压(yā)，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性(xìng)进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一(yī)刻，才就债(zh燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗ài)务(wù)上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在(zài)最后关(guān)头妥协(xié)，同意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美(měi)国(guó)的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年的借(jiè)贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上(shàng)述(shù)的市场动荡也只是(shì)短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产生更严重(zhòng)的(de)长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美国(guó)政府没(méi)有提(tí)供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服(fú)务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提(tí)高(gāo)债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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