财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗指导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多(duō)家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有(yǒ中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗u)望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定利(lì)率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参(cān)考海外(wài)，低(dī)利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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